文：向善财经

最近这段时间，银行信用卡算是成了圈里圈外的热门话题。

先是在7月份，交通银行太平洋信用卡中心桂林分中心终止营业。然后11月份，华夏银行信用卡中心青岛分中心也获批终止营业，并且这还是华夏银行近一年时间内，关停的第三家信用卡分中心了。

紧接着又有媒体发现，自11月以来，浦发银行、建设银行和上海银行等多家银行，对旗下的信用卡权益或积分规则都进行了不同程度地削减和调整。这也直接引发了很多用户的关注和不满。

一时之间，信用卡仿佛成了很多银行的“鸡肋”业务。

但有意思的来了，在此背景下，最近中信银行信用卡却反而有点如鱼得水的感觉。

先是在“2024第一财经金融价值榜·金融峰会”上，中信银行信用卡获评“最具ESG领先品牌影响力机构”。然后在“2024（第十届）中国金融年会”，中信银行信用卡又荣获“年度普惠金融服务大奖”。

并且从半年报一看，中信银行信用卡累计发卡11963万张，较上年末还增长了3.56%……

这就不禁令人好奇，在信用卡行业“落寞”的背景下，为什么中信银行还能够“激流勇进”？到底是经营有策，还是死守？中信银行又能不能找到零售业务之外的第二个增长破局点？

信用卡“寒潮”下，中信银行选择反向而行？

为什么曾经被很多银行视为香饽饽的信用卡业务，会在当前如此颓势？

一方面从需求端来看，就是信用卡市场自身的发展饱和。公开数据显示，我国信用卡总卡量在2021年就达到了8亿，此后开始一路下行，2022年降至了7.98亿张。到了今年，据央行公布的2024年二季度支付体系运行总体情况显示，截至二季度末，全国信用卡和借贷合一卡共有7.49亿张，环比下降了1.53%。

这背后的原因有很多，比如支付宝等移动支付方式的出现，大大削减了信用卡对新生代群体的吸引力。又比如近年来受宏观经济波动，居民消费需求弱化、预防性储蓄意愿增加等影响。

同时，今年7月正式实施的《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》，也大大助推了很多银行信用卡运营思路的精细化转型……

另一方面从供给端来看，信用卡业务也是银行自身所不得不做的“降本增效”。

在进入存量竞争阶段后，银行信用卡的获客成本也面临着居高不下的问题。比如据金融数字化发展联盟发布的《2023消费金融数字化转型主题调研报告》显示，信用卡线上、线下的获客成本就达到了约290元/张、234元/张。

除此之外，还有信用卡的权益运营成本，比如机场贵宾厅、接送机服务和高端酒店预订等，同样是一笔不小的开支。再加上银行开设各地信用卡分行中心，也需要投入大量的资金用于场地租赁、人员招聘培训等，算是进一步放大了成本压力。

当然，如果只是这样、如果在过去银行“躺赚”的时候，这可能也不算什么。

但问题在于，现在是什么时候？是银行业息差收窄，成长性严重放缓，甚至是负增长的寒冬时刻。各家银行需要降本增效，去应对当前及未来不确定性的盈利压力。

如此一来，想象力有限但运营成本高昂的信用卡业务，自然就成了各家银行优化的重点。

那么既然如此，现在中信银行又是怎么回事呢？

其实很简单：不是中信银行信用卡业务做得多好，而更像是权衡利弊的结果。

直观来看，虽然中信银行的信用卡发卡量在不断增长，但对应的业务表现，却在不断下滑，甚至还为此付出了不少风险代价。

比如天眼查APP显示：今年上半年，中信银行的信用卡贷款余额为5040.91亿元，较上年末下滑了3.19%。信用卡交易量12410.72亿元，同比下降了8.44%；信用卡业务收入286.77亿元，同比下降3.37%。

截止到三季度末，中信银行信用卡贷款余额为4985.24亿元，较上年末进一步下降了4.36%。

但这还没完，今年上半年，中信银行对应的信用卡不良贷款余额为129.41亿元，不良率为2.57%，较上年末上升了0.03个百分点，算是在一定程度上又拖累了资产质量表现。

毕竟，同期中信银行的不良贷款余额为665.8亿元，不良贷款率上升了0.01个百分点至1.19%。而且半年报中提到，本行收到监管通报转办投诉620笔（为金融监管总局通报的2024年第一季度数据），投诉涉及的类别主要为信用卡、个人贷款和自营理财等，占比分别为76.28%、10.58%和3.41%……

或许正因如此，去年8月，中信银行信用卡中心发布一则招标公告，拟引入150家催收公司，为信用卡中心和全国各分中心提供委外催收服务，包括普案催收和M3（逾期3个月以上）电催。

至于今年，中信银行则是密集挂牌了多个不良贷款转让项目。此前有媒体曝出，中信银行1天内就有11条个人不良贷款转让项目，涉及未偿本息总额合计约6.69亿元……

那么为什么中信银行宁肯顶着催收压力，也没有暂缓信用卡发卡量呢？

可能在于，信用卡的入口优势没有丧失。所以哪怕是信用卡市场自身失去了想象力，但银行也可以借此把客群延伸向其他业务线，比如存贷款、理财和零售业务等领域，从而获得更多增长可能。

因为对像中信银行这样重视零售的银行来说，信用卡用户是可以直接转化为消费贷、房贷和车贷等用户。毕竟，具备信用卡使用习惯的用户相比其他客群，对于借贷的认知和接受程度往往要更高，更容易实现零售转化。

而且从使用场景上看，信用卡又算是传统银行中为数不多的C端高频使用业务，那么也就有可能带动低频业务的转化，挖掘出客户更多的金融需求……

所以此前有机构统计，在股份制银行中，信用卡客户占零售客户的比例超50%。

这或许也解释了，现在中信银行将信用卡业务深度融入“零售第一战略”发展全局的考量。

总之，从宏观视角来讲，现在信用卡市场的想象力确实褪色了不少，但其带给零售银行们的战略意义却好像依旧无可替代。那么在这种情况下，剩下的无非就是利弊权衡，选择现在，或押注未来；提前降本增效，或等待零售金融市场新一轮的复苏和上升。

很明显，现在中信银行“押赌”了后者，那么未来如何暂且不知，但短期的信用卡和零售业务阵痛就在所难免了……

投资收益难解渴，中信银行还要过多久的“苦日子”？

众所周知，受LPR利率连续下调、信贷有效需求不足等影响，当前银行业的净息差正面临着很大的下滑压力。

比如11月22日，国家金融监督管理总局公布的2024年三季度银行业主要监管指标数据显示，今年三季度末商业银行净息差环比下降0.01个百分点至1.53%。对此，有媒体将其称为“史上最低”……

当然在这方面，中信银行的净息差要略高一些，今年前三季度为1.79%。

不过可惜的是，这依然没有改变其同比下降了0.03个百分点的承压之势。

受此影响，中信银行的营收成长性也遭到了极大的压制。同期，其营收占比最大的利息净收入1099.71亿元，同比增长仅为0.67%。

但所幸，非利息净收入在此时站了出来，实现营收522.39亿元，同比增长11.17%，算是把总营收的同比增速拉回到了3.83%。

不过需要注意的是，中信银行非利息收入的增长主要源于投资收益，较去年三季度大幅增长了68.5亿元。虽说投资本来就是银行的主业，依靠投资收益拉动营收本身没什么问题，但就是从投资者的角度看，这种增长终究不具备稳定可持续性。

金融市场是存在波动的，如果只靠投资收益，那么中信银行的未来投资价值就一定是充满不确定性的。

再来看净利润成长性，今年前三季度，中信银行总营收同比增长了3.83%，但归属净利润却仅增长了0.76%。原因是啥呢？

抛开所得税影响，最显眼的就是业务及管理费用的逆势增长，同比增长了8.53%至467亿元。

对此，虽然中信银行没有在三季报中解释，但从同样增长明显的半年报来看，钱主要花在了“员工成本”方面。

可有意思的是，截止到今年6月底，中信银行员工人数为63821人。2023年底，这一数字为66891，半年内员工人数少了3070人减少了4.6%。

人数减少了，员工薪酬费用反倒是增加了，同比增长6.06%，上半年的员工费用达到了171.6亿元。

按照其半年报的员工数计算，人均薪酬（包括工资及奖金、员工福利费、五险一金、企业年金、补充退休福利等）达到了26.8万。

也就是说，上半年人均每月薪酬（同上包括奖金等）约为4.3万元。坊间都传言银行上班工资高，从中信银行的半年来看，此言不虚。

不过，这个薪酬水平还是下降了的。

毕竟按照去年的数据来看，2023年中信银行的人均薪酬是59万，平均每月是4.96万，上半年平均薪酬下降了6000多元……

当然，就投资和经营层面来看，这种降本增效在短期确实会带来明显的阵痛，但放长远来讲，终究还是会转化为利润成长性的，所以我们不妨再多等待中信银行一段时间。

最后来看资产质量，这个前边提到，现在中信银行的不良贷款率是在好转的。从年初的1.18%到年中的1.19%，再到三季度的1.17%，这说明其不良资产已经得到了一定的控制。

但接下来，中信银行能不能保持住这种势头呢？颇具挑战！

因为从贷款五级分类来看，关注类贷款是最有可能向下转化为不良贷款（次级类、可疑类和损失类）的。但偏偏，中信银行的关注类贷款就从今年年初的866.69亿元，上涨至了年中的904.47亿元和现在的954.09亿元，总占比也提升至了1.69%。

这就说明，未来中信银行仍存在资产质量“变脸”的隐患，其还需要继续做好风险把控，进一步优化资产质量……

总得来看，在当前银行业背景下，中信银行仍保持住了战略定力，无论是信用卡还是零售业务都还没有“放弃”，这是非常值得肯定的一点。

但无奈的是，受宏观经济和息差预期向下的趋势影响，在业绩层面，中信银行如何打破当前的增长困境，并重新回到股份行竞争前列，这仍是以行长刘成为核心的管理层需要认真决策的问题……

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