“金九银十”，向来是银行争夺客户、全力销贷的好时机。

今年也不例外，国庆假日期间，从工、农、中、建、交、邮国有六大行到股份行、各地城商行，均积极响应顶层“以旧换新”政策，针对汽车、冰洗空、厨卫、家装，推出一系列消费贷产品，也掀起又一轮个贷鏖战潮。

比如，工商银行上线的商户贷，支持小微企业主和个体生意者申请办理，最高额度300万元，无需抵押，优惠利率。

图源：工商银行官微

中国银行大力度宣传的“中银汽车·焕新”活动，购买某品牌指定车型，除了可享受至高36期的零息购金融方案，若客户参与“旧车置换”，还可以获得来自国家和厂家的双重补贴。

据柒财经观察，近三四年来，囿于净息差不断收窄，“资产荒”现象蔓延，对公信贷需求疲软等因素，个贷逐渐进化为银行举足轻重的条线，各路玩家抢滩的“耶路撒冷”。

01 银行业绩的“保命符”

银行的个贷业务，主要包含个人经营性贷款、个人消费贷、个人住宅按揭贷款、个人信用卡。

而在里焦外困，竞争烈度加剧的大背景下，个人住宅按揭贷款、个人信用卡加速收缩，银行不得不视定价高、对象广泛的个人经营贷款和个人消费贷款为“心头好”，并集中火力予以猛攻，由此也凸显成果。

截至2024年上半年，横向看各选手的贷款和垫款总额，相比2023年末，增速几乎都跌落至个位数，“迈不开腿”的迹象愈发明显。

就该两项指标，简单列举，工商银行2.78万亿元、6.51%；兴业银行5.67万亿元、3.81%；招商银行6.75万亿元、3.67%；民生银行4.42万亿元、0.87%，接近停滞……

但细分到经营贷款和个人消费贷款赛道，却活出另一番光景，甚至担纲为银行业绩的“保命符”。

柒财经统计，国有六大行中，势头最猛的农业银行，个人消费贷款和个人经营贷款达到0.43万亿元、0.96万亿元，较上年末大幅上扬26.5、28.4%；

工商银行个人消费贷款和个人经营贷款分别为0.39万亿元、1.57万亿元，较上年末增长17.4、16.7%；

建设银行个人消费贷款和个人经营贷款分别为0.48万亿元、0.89万亿元，较上年末增长13.99、13.93%；

紧随其后的邮储银行、交通银行，亦可圈可点。

数据来源：各银行中期财报

对比之下，股份行虽稍显逊色，但整体也在上行通道。

招商银行个人消费贷款和个人经营贷款分别为0.38万亿元、0.81万亿元，较上年末增长25.27%、7.47%；

兴业银行个人消费贷款和个人经营贷款分别为0.09万亿元、0.34万亿元，较上年末增长5.67%、5.66%；

浦发银行个人消费贷款和个人经营贷款分别为0.19万亿元、0.46万亿元，较上年末增长7.49%、-0.83%；

城商行中，比较突出的是浙商银行、杭州银行。

浙商银行个人消费贷款和个人经营贷款分别为0.2万亿元、0.14万亿元，较上年末增长10.78%、6.63%；

杭州银行个人消费贷款和个人经营贷款分别为0.07万亿元、0.13万亿元，较上年末增长11.17%、4.64%。

总的来讲，竞逐个人消费贷款和个人经营贷款，国有大行强于股份行，股份行又强于城商行，呈现出“强者恒强”的局面。

02 “价格战”愈演愈烈

宏观经济放缓，银行作为“万业之母”，放贷主业前所未有地困难，但这并不意味着通盘沉寂和落寞，而个贷领域的个人消费贷款和个人经营贷款，就属于有光照进来的缝隙，尚能博取增量。

因此，大家任谁也不敢、不能放弃这块“肥肉”。

当所有人都一窝蜂涌入的时候，僧多粥少，导致激烈的“价格战”此起彼伏，无论是个人消费贷款，还是个人经营贷款，都越卖越便宜，从“4字头”到“3字头”，进而跌破“3字头”，步入“2字头”。

更要命的，这种跌势目前还看不到尽头。

据柒财经了解，早在2023年下半年，银行面向某些地区的个人经营贷利率就已经滑到3%左右，国有大行、股份行利率最低可达2.9%。

华东某城商行的对公客户经理马一龙坦言，当地“专精特新”、小巨人类企业的贷款年化利率能给到2.5%—2.63%的“冰点价”，远低于一年期的贷款市场报价利率（LPR）3.45%。

个人消费贷款这边的情形，也大差不离。

表面上，利率低至3%是各家银行营销个人消费贷款时的“标配”，实际上，不少银行，特别是一众农商行，为了和客户建立关系、扩大交易量，常常会采用团购打折、分享领券、现金返利等方式，早把真实利率压到3%以下。

图源：小红书

近期，江苏某城商行一款个人消费贷产品，凭借1.88%的超低利率宣传，引发大众关注，虽是针对特定优质客户的限时条件性促销，但一定程度上预示着个贷迎来“1字头”。

愈演愈烈的“内卷”行情，反馈至报表，其直接后果便是银行通过个人贷款，所能博得的赚头越来越稀薄。

以招商银行为例，2024年上半年，该行个贷平均收益率4.71%，较2023年同期减少0.45个百分点，较2023年减少0.31个百分点。

再如兴业银行，2024年上半年个贷平均收益率5.21%，较2023年同期减少0.44个百分点，较2023年减少0.35个百分点。

数据来源：兴业银行财报

正所谓“大河水满小河溢，大河无水小河干”，国有大行的日子也不好过。2024年上半年，工、农、中、建、交、邮六家龙头的个贷平均收益率全部下滑，降幅分别达0.62%、0.51%、0.68%、0.59%、0.46%、0.58%。

值得注意的是，即便个贷收益率逐期滑坡，但相对公司贷款收益率，仍然获利可观，自然成为银行稳住营收、撑起门面的中枢。

数据来源：各银行中期财报

03 个贷不良率全线走高

狂卷个贷，是一场冰与火之歌。

银行在品尝“甜头”的同时，也面临着不良率爆发的挑战。

根据银登中心公布的数据，2023年个人不良贷款批量转让业务成交规模965.3亿元，较2022年暴涨449.40%。

具体到各上市银行，工商银行以605.57亿元的体量，位列2023年个人不良贷款绝对值榜首，其次为农业银行、建设银行、邮储银行、招商银行。

今年以来，如下表所示，个贷不良率继续全线走高，但细化表现，国有大行普遍优于股份行，股份行又优于城商行。

数据来源：各银行中期财报

就拿重庆银行来说，2024年上半年个贷不良率“高位站岗”2.44%，较上年末抬升0.46个百分点。其中，个人消费贷款不良率1.42%，上浮0.11个百分点；个人经营贷款不良率5.32%，上浮0.9个百分点。

同样的还有贵阳银行（601997.SH），2024年上半年个贷不良率升至3.48%，较上年末上浮0.69个百分点。

亦有个别城商行没有披露个贷不良情况，可字里行间，依然能看出忧虑。

南京银行就在财报里写到：母公司个人消费贷款与个人经营性贷款规模小幅缩减，不良率有所上升，整体风险可控。公司将持续优化个贷结构，加强资产质量管控，确保业务平稳运行。

更有甚者，一些中小城商行，比如，由五粮液集团控股的宜宾银行，虽然没有发布2024年中期报告，但透过2023年年报，其个贷不良率触目惊人，达到4.12%，个人经营贷款不良率更是狂飙到6.21%，显然已陷入“高危区”。

柒财经分析，银行个贷不良率集体飙升的背后，或有两重原因。

一方面，正如一句老生常谈：增长是解决一切问题的根本。用大白话讲，当我们告别高速增长的时代，行进在周期底部，很多问题就会暴露出来。

另一方面，背负着“苦日子”、“紧日子”的压力，不排除银行为了创收创利，放松信贷风险敞口，以及近些年时不时袭来的“黑天鹅”、“灰犀牛”，冲击居民财富和信用，各种“掣肘”，造成个贷不良堆积。

一个尴尬却难以回避的事实——核销不良，大头还得靠真金白银的利润。于当前银行的境况，身处瑟瑟寒冬，盈利空间遭受多重挤压，实现起来并不容易。

可以预见，就个贷业务而言，不良率短期内仍难“触顶”，而利率不改下行趋势，银行的这份工打的也是一把辛酸泪。