作者/布林

编辑/木鱼

出品/壹览商业

8月28日，滴滴发布了2025年第二季度财报。财报显示，滴滴第二季度核心平台总交易额（GTV）达到1096亿元，固定汇率下同比增长15.9%，已连续四个季度单季GTV破千亿；总订单量达到44.64亿单，同比增长15.2%。其中：中国出行GTV为 825亿元，同比增长12.2%，订单量为33.76亿单，同比增长12.4%；国际业务GTV为271亿元，固定汇率下同比增长27.7%，订单量为10.88亿单，同比增长24.9%。

根据弗若斯特沙利文的数据，GTV统计口径下，滴滴2024年以70.4%的市场占有率处于绝对领先。在如此高的体量和市占率的基础上，滴滴仍然能保持两位数的高增速实属难得。并且，结合其近期在国内和海外的战略举措，这种高速增长势头有极大概率长期延续。

在国内，滴滴在8月进一步升级会员体系，与希尔顿、亚朵、华住会等酒店以及海底捞会员权益实现互通，通过跨界合作和场景延伸，从出行服务拓展至“吃、住、行”全生活场景，形成“出行→消费→再出行”闭环。高价值会员体系对于经营提升的作用无疑是多层次的。

首先是跨界会员权益互通后的“双向引流”带来的新客转化效率和老客消费频次提升。例如滴滴与希尔顿、华住会、亚朵等酒店互通后，用户通过滴滴兑换酒店会籍，就能反向推动酒店用户成为滴滴新客。华住会用户在领取了更高等级的滴滴会员之后，打车次数就增长了10%-20%。

其次是拓展业务场景与生态协同带来的经营效率提升。滴滴会员已整合青桔骑行、包车专享价、租车剐蹭免赔等多业务线权益，推动“一站式出行”解决方案，以高频出行带动低频消费，提升单用户生命周期价值。权益分层可提升交易频次，降低营销费用。例如高净值用户（如专车/豪华车用户）通过里程加权快速升级至V7/V8，以获得机场休息室、高铁贵宾厅等20项以上的权益，其ARPU（单用户收入）能快速提高，成为利润增长关键。

不夸张地说，会员生态或将成为滴滴突破增长天花板的核心引擎，一方面跨界合作形成的“出行+生活”闭环竞争对手难以复制，另一方面会员行为可帮助滴滴更加精准地了解用户偏好，未来甚至可定向接入航司、电商等合作方，进一步拓展生态边界。

而在海外，滴滴从2018年就开始积极布局。截至目前，滴滴国际业务覆盖了拉美、亚太和非洲的14个国家，以出行业务为支点，同时探索外卖、金融等本地多元化特色服务。其中，拉美市场表现尤为突出。

在巴西，滴滴旗下出行平台99用户规模突破5500万。外卖业务曾遭遇过本土企业iFood的“二选一”非正当竞争，但在巴西法律逐步完善和打车用户规模化的加持下，滴滴在今年4月宣布重启99外卖业务。在巴西城市戈亚尼亚，99外卖上线45天就完成了100万单。8月12日，99外卖已覆盖巴西最大城市圣保罗。99外卖在圣保罗州已经吸引2万家餐厅入驻，超过5万名摩托车骑手加入送餐队伍。

99在巴西拥有70万摩托车骑手，他们既能参与送人送货，也可以送餐，这种协同效应能最大化释放本地供给生态的潜力。据悉，99计划到2026年年中，将外卖业务拓展到巴西的100个城市。

另外在墨西哥，滴滴也已从出行业务拓展至金融和外卖业务，服务该国70多个城市、超3000万用户，超级应用生态初见雏形。

国内外业务的全面提升给滴滴经营基本面的提升是显而易见的。第二季度滴滴实现营收564.0亿元，同比提升10.9%。经营活动产生的净现金流为32.7亿元，经调整净利润为30.7亿元，同比大涨108.1%。截至6月30日，滴滴的现金及现金等价物、短期国债投资和长期国债投资总额为625.6亿元。无论是资金储备，还是盈利能力，滴滴都处在十分健康的位置。

更加值得一提的是，滴滴在财报中还会披露一组数据——平台销售额（平台销售额是指GTV扣除向司机和合作伙伴支付的所有收入和激励、过路费、服务费、税费及其他费用后的数额）。第二季度滴滴平台总销售额为207.7亿元，这也就意味着滴滴为司机、合作伙伴及税收创造的价值达到888.0亿元，同比增长11.68%，平台的商业和社会价值彰显。