8月27日，美团（3690.HK）发布2025年第二季度及半年业绩报告。今年二季度，公司收入从2024年同期的823亿元（人民币，下同）增长11.7%至918亿元，不及市场预期的936.9亿元；经营利润暴跌98%至2.3亿元，不及市场预期的80亿元；经调整净利润同比下降89%至15亿元，不及市场预期的98.5亿元。

财报表示，受本季度开始的非理性竞争影响，尽管美团核心本地商业分部营收从2024年第二季度的607亿元增长7.7%至2025年同期的653亿元，经营利润却同比大幅下降75.6%至37亿元，经营利润率同比下降19.4个百分点至5.7%。美团表示，尽管竞争激烈，公司的即时配送业务仍然巩固了市场地位。

2025第二季度，新业务分部收入同比增长22.8%至265亿元，分部经营亏损同比扩大43.1%至19亿元，经营亏损率环比改善3.1个百分点至7.1%。同时，公司重新调整了食杂零售业务战略，并加快了Keeta的海外扩张步伐。

销售成本，从2024年第二季度的484亿元增长27.0%至2025年同期的人民币614亿元，占收入的百分比从58.8%同比上升8.1个百分点至66.9%。金额的增加主要由于即时配送交易笔数增加及骑手补贴提高、食杂零售业务的扩张及海外业务的发展。

销售及营销开支，从2024年第二季度的148亿元增加51.8%至2025年同期的225亿元，占收入的百分比从18.0%同比上升6.5个百分点至24.5%。金额及占收入百分比的增加，主要是由于业务发展以及为应对外卖及即时零售业务的激烈竞争而不断调整业务策略，导致推广、广告及用户激励的开支增加。

研发投入，从2024年第二季度的53亿元增加17.2%至2025年同期的63亿元，主要是公司层面对AI的投入增加所致。在2025年第二季度，占收入的百分比为6.8%，同比保持稳定。

2025年第二季度，美团经营现金流入净额为人民币48亿元。截至2025年6月30日，公司持有的现金及现金等价物和短期理财投资分别为人民币1017亿元和人民币694亿元。

截至8月27日，美团报收116.3港元/股，总市值约7107亿港元。