原标题: 一系列利空消息让陆金所风雨飘摇,市场信心受挫

来源丨九个财经

撰文丨九裘

编辑|邹猫

2025年伊始,陆金所控股(LU.US, 6623.HK)便深陷舆论漩涡,股价暴跌、审计纠纷、业绩亏损、管理层大换血,一系列利空消息让这家曾经的金融科技巨头风雨飘摇,市场信心严重受挫。曾在2019年前后风光无限、市值突破3000亿元人民币的陆金所,如今股价仅剩零头,美股市值跌破200亿元,港股市值仅剩189亿港币,公司未来前景愈发黯淡。

管理层大换血:计葵生离职,平安系全面接管2024年11月22日,陆金所创始人、联席CEO计葵生正式宣布辞职,卸任执行董事、联席CEO及公司授权代表。对于掌舵13年的老东家,计葵生走得彻底,未留下任何顾问或荣誉职位。这一消息震惊市场,因为计葵生不仅是陆金所的创始人,也是公司金融科技战略的核心人物。计葵生的离开,恰好发生在陆金所与普华永道审计风波爆发前夕,市场不禁猜测两者之间是否存在更深层次的关联。2024年10月25日,普华永道在与陆金所某高管的口头沟通中获悉“疑似关联方交易”的信息,并在随后的两个月里多次要求展开独立调查。陆金所管理层对此予以否认,并在2025年1月16日口头解雇普华永道审计师,双方彻底决裂。在此背景下,平安集团迅速调兵遣将,全面接管陆金所管理层:2024年4月,平安银行财务企划部总经理朱培卿接替徐兆感,出任首席财务官(CFO)。2024年11月,朱培卿进一步晋升为执行董事,强化平安对陆金所的财务控制。2024年11月,平安集团总经理助理郭世邦被任命为非执行董事。这次高管调整意味着平安集团正式收紧对陆金所的控制权,未来公司的战略方向、风控政策、财务管理将更加贴合平安的整体规划。但外界担忧,频繁的人事变动可能会影响公司决策执行的连贯性,导致企业在竞争中失去方向。审计风波:与普华永道彻底决裂,财务可信度遭质疑2025年1月27日,陆金所在港交所发布公告,正式与普华永道解约,并可能延迟发布2024年度财报。这一消息引发市场剧烈震荡,陆金所美股股价两日暴跌20%,港股则直接停牌。普华永道的质疑主要集中在两方面:1. 疑似关联交易:普华永道在与陆金所高管的对话中,获悉某些交易可能涉及关联方,但公司管理层随后否认了这一对话内容。2. 审计透明度问题:普华永道曾要求对相关交易展开独立调查,但审计委员会未向其提供完整的调查结论。最终,普华永道直接“掀桌子”,在1月21日的函件中表示:不再认可自己对陆金所2022、2023年出具的审计意见,即财报数据可能存在严重问题;继任核数师不能依赖普华永道2024年度的任何审计工作,即陆金所未来的财报可信度存疑。这一消息直接让陆金所的财务透明度陷入极度不确定状态,公司未来即便更换审计师,也需要面对长时间的财务重审,严重影响投资者信心。业绩暴跌:连续亏损,业务大幅收缩陆金所的经营困境,不仅体现在管理层动荡和审计风波上,更直接的表现是业绩大幅恶化。2023年,陆金所实现营收343亿元,同比下降41.1%,归母净利润仅10亿元,同比暴跌88.2%。2024年上半年,营收再降至129亿元,净亏损15.6亿元。2024年第三季度,净亏损扩大至7.25亿元,前三季度累计亏损近23亿元。从高峰时期的167亿元净利润到如今巨额亏损,陆金所的业绩崩塌让市场震惊。导致这一惨状的原因,除了持续恶化的信贷风险,还包括公司主动收缩业务。面对小微企业主的高违约率,陆金所从2023年开始主动收缩贷款业务:2022年底贷款余额5675亿元。2023年底贷款余额3154亿元(一年减少2500亿元)。2024年9月贷款余额仅2131亿元(不到两年减少3500亿元)。主动收缩虽然降低了不良贷款率(NPL),但直接导致了收入骤减,陆金所陷入“自我瘦身导致亏损”的恶性循环。陆金所在普惠金融业务受阻后,加速布局消费金融:2024年上半年,消费金融新增贷款424亿元,占比超过45%。2024年第三季度,消费金融新增贷款同比增长27.8%,占比超过52%。尽管消费金融业务成为公司新的增长点,但相比整体贷款余额的萎缩,这一增量仍然难以弥补整体亏损。股价崩盘,面临退市危机资本市场对陆金所的前景已经投下了“不信任票”:美股市值从3000亿元高点跌至不足200亿元,累计蒸发超过93%。港股停牌,并面临因审计问题导致的长期停牌风险。美股股价一度跌破1美元,目前勉强维持在2美元以上,若持续低于1美元,可能面临退市风险。被MSCI中国指数剔除,进一步降低了机构投资者的持仓意愿。在经历了高管离职、审计风波、业绩暴跌、股价大跌等一系列负面冲击后,陆金所的未来充满不确定性。面对前所未有的挑战,陆金所已经站在十字路口。若不能迅速采取有效措施,这家曾经的金融科技巨头可能会走向衰落,甚至有退出资本市场的可能性。

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