原标题： 一系列利空消息让陆金所风雨飘摇，市场信心受挫

来源丨九个财经

撰文丨九裘

编辑｜邹猫

2025年伊始，陆金所控股（LU.US, 6623.HK）便深陷舆论漩涡，股价暴跌、审计纠纷、业绩亏损、管理层大换血，一系列利空消息让这家曾经的金融科技巨头风雨飘摇，市场信心严重受挫。曾在2019年前后风光无限、市值突破3000亿元人民币的陆金所，如今股价仅剩零头，美股市值跌破200亿元，港股市值仅剩189亿港币，公司未来前景愈发黯淡。

管理层大换血：计葵生离职，平安系全面接管2024年11月22日，陆金所创始人、联席CEO计葵生正式宣布辞职，卸任执行董事、联席CEO及公司授权代表。对于掌舵13年的老东家，计葵生走得彻底，未留下任何顾问或荣誉职位。这一消息震惊市场，因为计葵生不仅是陆金所的创始人，也是公司金融科技战略的核心人物。计葵生的离开，恰好发生在陆金所与普华永道审计风波爆发前夕，市场不禁猜测两者之间是否存在更深层次的关联。2024年10月25日，普华永道在与陆金所某高管的口头沟通中获悉“疑似关联方交易”的信息，并在随后的两个月里多次要求展开独立调查。陆金所管理层对此予以否认，并在2025年1月16日口头解雇普华永道审计师，双方彻底决裂。在此背景下，平安集团迅速调兵遣将，全面接管陆金所管理层：2024年4月，平安银行财务企划部总经理朱培卿接替徐兆感，出任首席财务官（CFO）。2024年11月，朱培卿进一步晋升为执行董事，强化平安对陆金所的财务控制。2024年11月，平安集团总经理助理郭世邦被任命为非执行董事。这次高管调整意味着平安集团正式收紧对陆金所的控制权，未来公司的战略方向、风控政策、财务管理将更加贴合平安的整体规划。但外界担忧，频繁的人事变动可能会影响公司决策执行的连贯性，导致企业在竞争中失去方向。审计风波：与普华永道彻底决裂，财务可信度遭质疑2025年1月27日，陆金所在港交所发布公告，正式与普华永道解约，并可能延迟发布2024年度财报。这一消息引发市场剧烈震荡，陆金所美股股价两日暴跌20%，港股则直接停牌。普华永道的质疑主要集中在两方面：1. 疑似关联交易：普华永道在与陆金所高管的对话中，获悉某些交易可能涉及关联方，但公司管理层随后否认了这一对话内容。2. 审计透明度问题：普华永道曾要求对相关交易展开独立调查，但审计委员会未向其提供完整的调查结论。最终，普华永道直接“掀桌子”，在1月21日的函件中表示：不再认可自己对陆金所2022、2023年出具的审计意见，即财报数据可能存在严重问题；继任核数师不能依赖普华永道2024年度的任何审计工作，即陆金所未来的财报可信度存疑。这一消息直接让陆金所的财务透明度陷入极度不确定状态，公司未来即便更换审计师，也需要面对长时间的财务重审，严重影响投资者信心。业绩暴跌：连续亏损，业务大幅收缩陆金所的经营困境，不仅体现在管理层动荡和审计风波上，更直接的表现是业绩大幅恶化。2023年，陆金所实现营收343亿元，同比下降41.1%，归母净利润仅10亿元，同比暴跌88.2%。2024年上半年，营收再降至129亿元，净亏损15.6亿元。2024年第三季度，净亏损扩大至7.25亿元，前三季度累计亏损近23亿元。从高峰时期的167亿元净利润到如今巨额亏损，陆金所的业绩崩塌让市场震惊。导致这一惨状的原因，除了持续恶化的信贷风险，还包括公司主动收缩业务。面对小微企业主的高违约率，陆金所从2023年开始主动收缩贷款业务：2022年底贷款余额5675亿元。2023年底贷款余额3154亿元（一年减少2500亿元）。2024年9月贷款余额仅2131亿元（不到两年减少3500亿元）。主动收缩虽然降低了不良贷款率（NPL），但直接导致了收入骤减，陆金所陷入“自我瘦身导致亏损”的恶性循环。陆金所在普惠金融业务受阻后，加速布局消费金融：2024年上半年，消费金融新增贷款424亿元，占比超过45%。2024年第三季度，消费金融新增贷款同比增长27.8%，占比超过52%。尽管消费金融业务成为公司新的增长点，但相比整体贷款余额的萎缩，这一增量仍然难以弥补整体亏损。股价崩盘，面临退市危机资本市场对陆金所的前景已经投下了“不信任票”：美股市值从3000亿元高点跌至不足200亿元，累计蒸发超过93%。港股停牌，并面临因审计问题导致的长期停牌风险。美股股价一度跌破1美元，目前勉强维持在2美元以上，若持续低于1美元，可能面临退市风险。被MSCI中国指数剔除，进一步降低了机构投资者的持仓意愿。在经历了高管离职、审计风波、业绩暴跌、股价大跌等一系列负面冲击后，陆金所的未来充满不确定性。面对前所未有的挑战，陆金所已经站在十字路口。若不能迅速采取有效措施，这家曾经的金融科技巨头可能会走向衰落，甚至有退出资本市场的可能性。