上半年，A股的表现不如人意。那么，投资者在基金投资方面，相应地又有哪些变化呢？

从总体数据看，据中国证券投资基金业协会统计，上半年公募基金资产规模合计为31.08万亿元，而去年12月末公募资产规模为27.6万亿元，今年上半年公募基金资产规模增长了3.48万亿元。

但细分来看，上半年投资者总体的行动方向是，买海外市场基金，买债券基金，买货币基金，唯一开始不敢买的是A股相关基金。

不同基金公司目前发行的货币基金总数为371只，保持不变。总的份额从2023年12月的11.22万亿份增加到今年6月的13.44万亿份，表明投资者上半年申购了2.22亿份货币基金。

（注：净值指一份基金值多少钱，一只基金的起始净值通常为1元，假如投资者申购了5亿份基金，那么基金的份额就是5亿份，基金总的资产规模就是5亿元。如果这只基金通过投资有了一定的涨幅，净值涨到1.2元，而投资者赎回了1亿份基金，那么总的份额还剩4亿份，基金总规模为4亿份*1.2元=4.8亿元）

债券基金方面，总的数量从2306只增长到2490只，也就是说，新发行的基金减掉因为规模过低而清盘的债券基金，上半年新发行了184只债券基金。总的份额从4.77万亿份增长到6.11万亿份，增长了1.34万亿份。由于上半年国内利率不断下降，推动债券价格上涨，债券基金总规模从5.32万亿元增长到6.89万亿元。

主要投资海外市场的QDII基金方面（全称是QualifiedDomesticInstitutionalInvestor，合格境内机构投资者。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金），基金总数从281只提高到301只，总的份额从5220亿份增加到5536亿份，增加了316亿份，增长6%。

如果不是外汇额度限制了实力发挥，相信QDII基金的份额增长会更加迅猛。

在净值方面，作为环A股牛市区，QDII基金总的规模从4170亿元增长到4979亿元，同比增长了19%。

上周末，常州国资还火了，因为它在2020年上半年开始就买入了易方达纳斯达克100ETF联接基金，当时买入的部分现在4年时间收益接近翻倍，成功实现了保值增值，这事儿还一度冲上了微博热搜。

基金半年报显示，常州投资集团有限公司是该基金最大的场内份额持有人，占上市总份额比例为5.92%，目前持有市值为1081.98万元。

对于如何投资海外市场，有网友已经归纳出了几句半开玩笑的口诀：“相信人口红利，买印度；相信科技，买纳指；相信新兴市场，买越南；相信经济复苏，买日本。”

还有一句口诀则是，“相信（绿）光，买A股”。

从数据看，现实中没有那么多相信光的人。上半年，股票基金（80%以上资金买股票）与混合基金（可以买股票也可以买债券）的合计数量从7216只增长到7520只，份额则从6.3万亿份降到6.21万亿份，减少了900亿份。

基金数量增长，是因为我国的基金公司素来喜欢通过发新基金而不是维护好老基金来获客，熊市要发新基金，牛市更要发。因此才会出现基金数量比A股上市公司数量还多的奇特景象。

而基金份额的减少，说明投资者在赎回基金。

从头部基金来看，知名基金经理张坤管理的4只产品（易方达蓝筹精选、易方达亚洲精选、易方达优质企业三年持有以及易方达优质精选）一、二季度分别被赎回了19.98亿份和16.38亿份。

据海通证券统计，从整体权益基金（主动+被动）的申赎情况来看，24年二季度权益基金净赎回规模为890亿元，而24年一季度则是净申购900亿元。

如果看主动权益类基金，海通证券通过基金份额及净值数据大致估，一季度主动权益类基金净赎回了1936亿元，二季度净赎回了1234亿元。上述的净赎回规模测算还包含了新发基金的规模，剔除新发的偏股型基金后，一二季度分别净赎回2417亿元和1625亿元。

另一方面，被动权益基金则出现了“净申购”。一二季度像沪深300、上证50这样的宽基ETF净申购规模分别为3502亿元，和613亿元。

但这是有国家队增持的对冲下的结果。Wind数据统计，截至6月末，中央汇金投资、中央汇金资产等“国家队”合计持有股票ETF市值为5838.66亿元，相比去年底的1176.95亿元增长了近4倍。

减掉国家队的增持，说明其他投资者对于权益基金的操作是赎回的。

据瑞银证券分析师孟磊的研究，上半年主动权益基金赎回额超过3000亿至4000亿元。

至于封闭式基金，由于有锁定期无法申购赎回，所以基金数量保持1354只不变，份额和净值则小幅波动。

我们再来结合基金代销机构的数据看，行业前三强依次是招商银行，蚂蚁基金和天天基金（东方财富旗下）。

东方财富半年报显示，上半年，天天基金实现营业收入14.17亿元，较去年同期下降29.6%；实现净利润0.64亿元，较去年同期增长23.1%。

业务方面，上半年天天基金平台共计实现非货币型基金基金认购、申购交易5433万笔，销售额为4997亿元。

作为对比，2023年上半年，天天基金平台非货币型基金基金认购、申购交易7798万笔，销售额为5041亿元。无论是交易笔数还是交易金额，天天基金的用户活跃度都在跟随大环境下滑。

招商银行则在半年报中提到，上半年代理基金收入21.32亿元，同比下降了25.35%，主要是受基金降费和权益类基金保有规模及销量下降影响。（不同类型的基金管理费不一样，货币基金管理费最低，一般是0.15%-0.3%之间；权益基金管理费率降费后低于1.2%，债券基金的管理费介于货币基金和权益基金之间）

恒生电子持有蚂蚁基金24.1%的股份，其在半年报中提到，蚂蚁基金上半年收入75.5亿元，净利润9427万元，收入增长了19%，但净利润下滑了68%。

总之，大家都很现实，买涨不买跌，想大涨的买海外市场基金，风格保守的买债基、货基，A股行情不景气，无论投资者还是这些代销公司，都得共克时艰……