来源｜新品略财经

作者｜吴文武

正在积极进行业务调整的盒马，最新盈利数据表现出了向好信号，业务重心更聚焦，意味着盒马将不再复制山姆，想做独一无二的盒马。

01 盒马不想做中国版山姆了

在新零售概念热度明显降温的背景下，市场久违地迎来了盒马的消息。

《新品略财经》关注到， 8月7日，晚点LatePost报道，在6月盒马全员会上，盒马新任CEO严筱磊明确说：盒马不会被卖！

自从阿里巴巴换了新一代管理层后，就进入了战略调整期。去年11月，阿里巴巴集团对外宣布盒马上市暂缓。

此后，市场一直传言阿里巴巴将会逐渐剥离非核心业务，包括盒马、高鑫零售、银泰等阿里的线下零售业务多次被传出将要被出售。

在外界看来，盒马在这样的背景下，前路茫茫，不知去向何方，内部肯定不稳。

据媒体报道，严筱磊近期在盒马内部讲话中至少说了4次“盒马不会被卖”，虽然看起来是为了让盒马员工安心，但消息被媒体报道后，也无疑同步向外界传出了积极信号：盒马还没有被阿里巴巴抛弃。

一位老员工在接受媒体采访时表示，去年底，他不知道公司什么时候会被卖，也不知道自己什么时候会被优化，现在他感受到了业务逐步走向稳健，开始接受没有激进增长的新常态。

值得关注的是，盒马的盈利数据出现了向好趋势。据报道，今年3月至6月，盒马第一次实现了淡季盈利。上次盒马连续、整体盈利还是在2022年第四季度和2023年第一季度。

过去，市场普遍认为，阿里巴巴会大步按照原计划加快推动盒马上市，更是被曝出盒马在2023年下半年准备上市的消息，不过并未如期推进。

2023年，在整个零售行业低价，大打折扣战的背景下，盒马也随波逐流，开展了“折扣化改革”，然而这正是让外界看不懂的，盒马走的相对来说是品质路线，其仓储会员制超市更是宣称对标山姆，去年曾一度暂停吸收新会员。盒马的折扣化策略推动，让本就有业绩压力的盒马又陷入了亏损。

不过，最新信息显示，盒马已经连续4个月淡季盈利，这意味着盒马的盈利能力正在逐渐改善。有市场观点认为，盒马有希望实现长期、稳定盈利。

相比于过去激进的发展策略，盒马现在的目标是为了实现常态化盈利。严筱磊还为盒马定下了3年后年GMV1000亿元的目标，相比2023年要增长69%。

此外，更值得关注的是，盒马做了业务重心聚焦，盒马鲜生、盒马NB将会成为盒马接下来的主要方向，这意味着盒马将会不再复制山姆的商业模式，说的更直白点：盒马不想做中国版山姆了。

02 山姆不好学，还要交“学费”

最近几年的中国零售行业呈现出了冰火两重天的现状，这种鲜明对比的场景让人印象深刻。

冰冷的一面是，传统连锁商超，传统大卖场上演大败退。

无论是沃尔玛，还是家乐福，乃至是华润万家，都在纷纷关店，上演了关店潮。据联商网统计，今年上半年，全国至少有131家商超门店关闭。

爆火的一面是仓储式会员制超市正在狂飙。其中，发展势头最为迅猛的就是山姆，目前山姆在中国市场的门店数量接近50家，已经进入了全国24个城市。山姆的老对手开市客（Costco）也在加速发展中国市场。

据不完全统计，目前国内市场的仓储式会员制超市品牌至少有11家，门店数量超过了160家。

要说在多个中国本土仓储式会员超市品牌中，盒马旗下的仓储式会员超市盒马X会员店是最具有代表性的品牌。

2020年10月，第一家盒马X会员店在上海开业，掀起了一阵盒马仓储会员制超市热潮，盒马仓储式会员店的发展速度也的确超出了市场预料。

比如，2022年，盒马X会员店的销售额同比增长了247%，客单价同比增长三成左右，其毛利率更是达到14%。

盒马X会员店曾被市场认为是能挑战山姆的中国本土仓储式会员制超市品牌，盒马X会员店和山姆激战，甚至是为了一款蛋糕“打架”，在2023年还掀起了一场价格战。有不少市场观点更是认为：盒马X会员店将成为中国版山姆。

截至2023年12月的数据显示，盒马X会员店在国内市场开了10家门店，至少从门店数量对比上来看，盒马还是输给了山姆。

不过，有意思的是，自去年盒马进行折扣化战略之后，盒马X会员店的发展明显降缓了速度，其背后是盒马正在进行市场策略调整。

据媒体报道，盒马X会员店建国路店开业仅7个月，已经在今年5月31日关停了。有员工对记者表示，关门的主要原因是没有那么大的客流量，不赚钱还赔钱。

虽然盒马官方也并未回应关店原因，但我们也可以看出来：不是所有的仓储会员店都是能赚钱的，山姆不好学，自己还得交“学费”。

仓储式会员制超市有很强的品牌效应，以山姆和Costco为例，这两家全球仓储式会员制超市巨头，其背后有着强大的全球采购能力和供应链能力。

更重要的是，像山姆这样的仓储式会员超市的一家门店，有很大的市场覆盖面和覆盖能力，例如深圳现在有4家山姆店，能覆盖不同的方向的周边区域，很多城市只需要一家或者两家山姆就足够了。

这也直接说明了一点：仓储式会员制超市的数量不是越多越好，而是要越精品越好。

很多国内仓储式超市四不像，学会了山姆的样子，但没有学会山姆的精髓。当然，盒马X会员店算是国内较为出色的仓储式会员制超市中的佼佼者了。

03 盒马本就该做自己

盒马作为阿里巴巴旗下新零售业务核心品牌之一，做了非常多的探索和尝试，也布局了很多新业态。

现在盒马在业务重心上更聚焦，把盒马鲜生、盒马NB作为接下来主要的发力方向，看得出来，盒马正在积极平衡旗下业务产品和进行生态优化。

严筱磊表示，盒马鲜生店整体是盈利的，在经历过多轮模式迭代后更有可能快速在下沉市场铺开，因为用户对盒马认知最强的还是鲜生店。

从严筱磊的表态观点向外界传递出了明确信号，接下来，盒马X会员店发展的优先级，应该会放在盒马鲜生店之后。

盒马鲜生店无论是前期开店投入，还是长期运营成本投入，以及在市场试错和止损等方面，其经营成本要少得多，而且盒马鲜生门店有很明确的市场覆盖面和一定的复购率。

盒马X会员店的规模要比一家盒马鲜生门店大得多，相应的投入和成本也要高很多，一个区域如果有山姆、Costco存在的话，盒马X会员店的优势不大。

当然这并不意味着盒马会放弃仓储会员制超市业务，抛弃盒马X会员店，在做仓储式会员业务上，盒马X会员店肯定不是以门店数量来评估的，而是要以盈利为主要目标，还要可持续经营。

零售业是一门苦生意，不同门店类型背后有着不同的运营逻辑，并非表面看起来那么简单和光鲜亮丽。

如果从市场覆盖面和发展速度角度来说，盒马鲜生店很显然是盒马的优先业务项目，有很强的市场适应性，无论是一二线城市，还是三四线城市，以后乃至是一些有消费力的县级市等下沉市场，盒马鲜生应该可以加速跑。

从传统商超时代到社区商超时代，再到进入仓储会员制超市时代，零售商业形态不停更新迭代发展，每一家零售品牌也都在跟着时代往前走。

这两年从河南许昌走出来的胖东来，成为了零售界的一大强势崛起的新网红和新标杆，特别是胖东来调改了永辉超市等传统超市品牌，换新颜，换新思路，换营销模式，换商品品类和布局等，取得了不错的成绩。

胖东来走红的案例也说明了中国零售商超也可以打造出自己的品牌，而胖东来成功的关键一点就在于：坚持做更好的自己！

中国零售消费市场足够大，容得下国内外大大小小的零售品牌，不仅能容纳山姆、Costco，当然能容纳盒马，更能容纳胖东来等市场玩家。

各零售品牌相互学习，相互竞争，才能推动行业进步，而不是盲目跟随和模仿，更重要的关键还是要做自己。

从盒马最新业务战略方向调整来看，盒马放弃复刻山姆之路，盒马本就应该做自己，在发展过程中不断探索，做独一无二的盒马，做更好的自己。