QDII的爆炒总是压着相似的韵脚:炒作资金入场-高换手率-成交放量-持续高溢价-临时停牌-杀溢价-资金败退。
蓝鲸新闻7月9日讯 (记者 敖玉连)去年此时,各机构火热科普“全球资产配置”时多半没预想到,QDII会成为未来一年的主线。
2024年开年以来,QDII轮番被爆炒。从日经ETF、美国50ETF再到如今的东亚精选ETF,QDII的溢价总是压着相似的韵脚:炒作资金涌入、高换手率、高溢价、产品临时停牌、投资者暴跌前夜入场、亏损离场。
无风险利率持续走低,全市场的投资风险偏好都趋于保守,而QDII却异常火热,投资者仍在刀尖上博收益。从日本到美国再到中国台湾,外汇额度的稀缺较难满足旺盛的投资需求,QDII正走向分散风险的反面。
换主角:轮到亚太精选ETF
跨境ETF高溢价又起,这次主角换为亚太精选ETF。
7月9日,尽管开盘停牌一小时,但亚太精选ETF还是以全市场溢价率第一收盘,达20.46%,超过了常年榜首的纳指科技ETF。同时,场内交投活跃,换手率达789.40%,成交额达13.81亿元,创下成立以来新高。
7月4日开始,亚太精选溢价已连续4个交易日超过5%。7月4日溢价7.90%、7月5日溢价6.77%、7月8日溢价15.49%、7月9日溢价20.46%。蓝鲸新闻注意到,为了缓解场内高溢价,7月8日开始,该ETF紧急调换外汇额度,当天累计可申购的基金份额上限从400万份上升到了2000万份,不过在火热的交易面前,紧急调换的额度,效果寥寥。
至此,亚太精选ETF最近五个交易日(7月3日至7月9日)场内涨幅已达23.82%,是涨幅最高的ETF,远超第二日经ETF9.28%的五日涨幅。
为何交易资金又将炒作的枪口瞄准了亚太精选ETF?
一季报显示,亚太精选ETF与南方东英银河联昌富时亚太低碳指数ETF(新加坡上市)互挂,而南方东英这只ETF的前两大重仓台积电、三星近日都有利好消息传出,推动资金入场。
第一大重仓台积电,近日股价持续走高,跻身万亿美元俱乐部。摩根士丹利等机构维持了台积电的增持评级,目标价从1080新台币上调至1180新台币,调幅达9.3%。同时,该基金的第二大重仓是三星,7月5日公司公告,二季度营业利润超预期,同比增长1452.2%。
对于亚太精选ETF的持续高溢价,南方东英量化投资部门总监王毅向蓝鲸新闻表示,互挂方对于境内市场溢价或者折价并没有直接影响,解决方法更多的还是取决于A股ETF市场环境。
相似脚本:炒作资金-高溢价-跌停
“我们也注意到,A股ETF市场多只境外ETF产品出现高溢价现象,亚太精选ETF高溢价,与我们在一月份看到的日经ETF高溢价情况类似。”南方东英王毅表示。
开年以来,日经ETF、美国50ETF溢价一度超过30%,随后杀溢价,盘中又持续跌停。而纳指科技则是常年溢价超15%,位居溢价榜首,近期纳指科技ETF还因溢价过高、过久,遭深交所重点监控,多家券商提示交易风险。
QDII的爆炒不会简单重复,但总是压着相似的韵脚:炒作资金入场-高换手率-成交放量-持续高溢价-临时停牌-杀溢价-资金败退,承受苦果的是绝大多数普通投资者。
但归根到底,QDII的热潮与A股权益资产走低,而海外股市持股走高相关。同时,各家公募外汇额度吃紧,导致场内外溢价无法及时平息。
5月31日,外汇局披露向32家基金公司发放外汇额度,合计12.3亿美元,各家获批额度从0.1亿美元至0.5亿美元不等。这距离上一次下发额度(2023年7月)已有大半年,2024年开年以来,QDII轮流高溢价,期间多家公司出现额度“拆西墙补东墙”的仓促举动,各家QDII额度已行至“弹尽粮绝”穷境。
不过,本次公募获批外汇额度最高一档也仅有0.5亿美元,与2023年7月1.2亿美元的最高档相差较大。多家公募基金人士表示,0.5亿美元要用得精打细算,要细水长流。
“基金公司拿到的外汇额度,公募业务与专户业务要对半分,公募QDII里又包括ETF、主动权益。加上,下一次获批时间也不确定,所以得省着用。”一位公募人士向蓝鲸新闻表示,通常来说,如果产品盘中出现异常溢价,外汇额度会优先分配来平抑溢价。除此以外,外汇额度会放到需求量大、市场热度高的产品上。
近期,日本、美国、印度等海外股市再创新高,QDII投资热情再度被点燃。不过,限于外汇额度,目前四成的QDII处于暂停(大额)申购状态。仅7月9日,全市场便有14只QDII发布限购公告,包括汇添富旗下10只QDII,宏利基金对宏利印度股票(QDII)也单日限购300元。此外,10只QDII发布高溢价风险提示,主要投向美股、日股。
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