3月30日，美图公司发布截至2021年12月31日止年度业绩报告，2021年其实现营收16.66亿元，同比增长39.5%；公司拥有人应占经调整利润净额为8510万元，同比增长39.7%。

在财报中，美图将2021年度营收增长归结于VIP订阅及影像SaaS业务的驱动，并表示已决定集中精力为影像及美丽产业提供SaaS服务。

这似乎表明，美图对于将上述业务发展成新的业绩增长点颇有信心。曾在社交、电商直播、游戏甚至区块链等领域寻求转型但未收获预期效果的美图，如今发力B端业务真的能走上正轨吗？

此外，美图的整体月活数仍然呈现下滑趋势，在此情况下，其主力产品美图秀秀该如何保持对C端用户的吸引力？

在线广告收入占比首次跌破50%

VIP订阅及影像SaaS业务收入同比翻番

2021年，美图公司在线广告收入为7.66亿元，同比增长12.5%。与2020年相比，美图平台上的广告主数目在2021年持续增长，主要客户数目稳定，而中小客户数目持续增长，得益于其在不同品类（例如电商、服装及餐饮膳食等）中努力扩展客户。

从各业务收入来看，在线广告仍是美图的主要收入来源。但这一收入在总收入中的占比已逐步下降，从2019年的76.9%降低到2021年的46%，首次跌破50%。

与此同时，“高级订阅服务及应用内购买”收入从2019年开始以较大幅度上升，这一收入名称在2021年年报中已改为“VIP订阅及影像SaaS业务”，实现收入为5.19亿元，同比增长146.9%，在总收入中的占比为31.2%。

据介绍，美图将VIP订阅服务应用于海外应用程序（即BeautyPlus及Airbrush）及国内应用程序（包括美图秀秀及美颜相机）。美图公司表示，依赖美图秀秀影像产品组合于中国及海外的海量用户基础，及年轻一代用户为该等服务付费的意愿日益增强，预期此项业务未来会持续增长。

至于其他两项业务的表现，2021年其互联网增值服务收入8167.3万元，同比增长51.9%，在总收入占比4.9%；IMS及其他收入为2.99亿元，同比增长20%，在总收入占比17.9%。

其中，IMS（达人内容营销解决方案）业务占“IMS及其他”收入线的86.3%，为有关显著增长的主要贡献因素。该业务收入由2020年的1.86亿元增至2021年的2.581亿元。据了解，通过第三方达人（包括美图用户中的KOL╱KOC）进行在线表演，IMS业务在多个在线及移动社交媒体平台为广告主提供广告及营销服务。

美图在财报中表示，展望2022年，随着VIP订阅及影像SaaS业务迅速发展，预期收入将持续增长。同时，鉴于影像行业及美丽产业不同SaaS模型中出现的机遇，预期继续投资技术和人力资源，相关支出将会增加。

瞄准B端业务寻找新增长点

发力点从硬件到解决方案再到软件

近两年来，美图频频发力“美业SaaS”，即推出SaaS解决方案整合变美生态链，尤其是化妆品和护肤品牌及医学美容提供商，以及“影像SaaS”业务，试图寻找新的业绩增长点。

其中，在美丽产业SaaS的主要产品与服务包括：通过美得得提供针对化妆品门店网络的企业资源规划及供应链管理解决方案；通过美图宜肤提供针对美容院、护肤品牌、医美诊所等客户的AI测肤的消费者洞察解决方案。

2021年12月，美图公司旗下美图网收购美得得约20.67%股权，总代价约7974.19万元。股权购买完成后，美图公司将拥有美得得约63.35%股权。

公开资料显示，美得得成立于2014年，主要为中国下沉城市的个人护理和美容产品零售店提供商户服务及SaaS产品。美得得目前在中国服务超1.15万家化妆品企业。

至于美图宜肤，为向美容院、护肤品牌及医美诊所提供基于AI皮肤分析的消费者洞察解决方案。不过，美图并未公布其实现的具体收入数值，只说明其在2021年为“IMS及其他”的第二大收入来源。鉴于IMS收入已占该收入线收入近九成，美图宜肤并未实现大规模的盈利。美图表示正计划于2022年推出第二代产品。

至于影像产业SaaS的主要产品与服务，则主要涵盖：美图旗下的影像应用程序里与生活方式相关的VIP订阅功能；为需要于工作中进行设计的设计专业人士及个人提供工作相关的设计解决方案；及为摄影工作室提供人工智能技术的图片处理解决方案。

今年3月，美图公司一次性发布了Chic相机、美图证件照、Wink、美图秀秀Mac版、美图设计室、美图云修6款影像产品，其中多款产品针对的场景已扩展到办公领域。

具体而言，美图证件照、美图秀秀Mac版、美图设计室及美图云修均为工作、商用场景设计。例如，“美图设计室”是面向中小企业用户线上营销和带货需求提供海报模板和商用版权素材；“美图秀秀Mac版”针对商用场景提供图片处理及海报设计两项核心服务；“美图云修”则为商业摄影提供商业级智能影像解决方案。

由此可见，美图公司在其传统的影像产品线上也开始发力B端。而这也在一定程度上意味着，美图或将获得更具购买力的企业VIP会员。

2019年，美图曾推出医美硬件产品meituspa洁面仪与meitukey皮肤检测仪，但在市场上反响平平，难见水花。此后，该公司开始孵化AISaaS测肤品牌“美图宜肤”。再到近期的设计、图片处理解决方案。不难发现，美图TOB的发力点已从硬件走到解决方案再走到软件。

不过，由于使用美图秀秀的用户大多是非专业人士，美图自身定位也一时之间难以摆脱“傻瓜式”的固有印象。所以要想发展更多有支付意愿的B端用户，美图还需增加研发投入，提升专业度，从而提升产品吸引力。

月活数3年下滑35%

美图如何抓住用户

相较于营收、经调整净利润双增的业绩表现，美图的产品运营数据似乎不尽如人意。

2021年12月，其月活跃用户总数为2.3亿，同比下降11.6%。从2018年6底的3.499亿，下滑到如今的2.3亿，3年内下滑幅度近35%，美图公司的用户增长似乎已触及天花板。

同时，其发家产品美图秀秀月活稳住了下降趋势，维持了去年同期的1.147亿。但其他几款产品下滑幅度增大。

美颜相机月活5687万元，同比减少8.1%；BeautyPlus月活3711.6万，同比减少32.7%；归类于其他平台的月活为2194万，同比下降了25.2%。

至于按地理位置划分的月活数，截至2021年底，中国大陆月活数约1.539亿，同比减少5.7%；海外月活约为7676.2万，同比减少21.6%。

而对于美图秀秀，美图公司一直在试图丰富这一美颜工具类软件的内容，使其成为一个集化妆品测评、化妆教程、时尚穿搭、运动健康等主题的垂直平台。但具体的月活数据表明，这一内容化战略的效果并不明显。

与此同时，美颜修图的技术壁垒并不高，近几年已有醒图、Faceu激萌、B612、黄油相机、Snapseed等多种软件兴起，美图虽仍坐拥超1亿的月活，但这依旧不足以使其“稳坐钓鱼台”。

截至2022年3月30日，美图公司收盘价1.09港元，总市值48.09亿港元，与曾经千亿市值已然想去甚远。

尽管美图公司近年来一直在谋求转型，以增强资本市场对其的信心，但美图秀秀一直是该公司流量之本，其中不少业务也是基于美图秀秀的用户以发展。

基于此，美图公司或许需要思考，内容之外，还能如何抓住用户的心。