作者/李海

出品/科技实话

6月15日，据海外独家媒体《The Information》爆料，阿里通义千问前技术负责人林俊旸的新AI公司，刚敲定首轮天使轮融资，腾讯顺势跟投2000万美元。

更夸张的是，这家还没对外发布产品的初创公司，投后估值直接冲到20亿美元（约136亿人民币），硬生生捅破了国内AI初创天使轮的估值天花板，堪称今年AI圈最离谱的首轮融资。

本轮融资豪华阵容直接拉满，领投方是红杉中国、高榕资本两大顶流VC，两家各自豪掷1亿美元，包揽了本轮最大两笔出资。

腾讯2000万美元跟投紧随其后，再加上多家小众财务机构跟投，本轮募资总额达数亿美元，放眼国内AI天使轮，体量断层领先。

更有意思的是，融资刚走完交割流程，林俊旸团队已经马不停蹄开启下一轮募资，业内解读是趁着资本热度窗口期，快速囤积算力现金，抢占大模型下半场赛道。

能让红杉、高榕、腾讯三方同时买单，核心还是创始人林俊旸的硬核履历。

作为达摩院时期通义千问实打实的技术一把手，市面上绝大多数人只知道通义千问迭代到4.0，却很少清楚背后底层架构、长文本推理、多模态融合全是林俊旸团队主导落地。

业内大模型工程师圈内公认，目前国内开源大模型主流的稀疏架构方案，源头就是林俊旸带队打磨的技术。

去年年底他从阿里离职单干，团队初期只有几十号核心技术人员，零产品、零营收、零对外曝光，仅凭一份团队履历就拿下顶级资本入场券。

不少人看不懂：腾讯自家手握混元大模型，和阿里大模型常年正面内卷，为什么要掏钱投资阿里系出走的核心骨干？

其实这是大厂当下最主流的“避险式投资”。

近几年互联网大厂自研大模型内卷严重，烧钱百亿却很难拉开代差，单一自研路线容错率极低。腾讯这笔2000万美元属于小额财务跟投，不求短期业务合并，只为双线布局。

一方面林俊旸深耕的稀疏混合专家路线，是业内公认下一代大模型主流方向，刚好补齐混元现有技术短板。另一方面用小钱绑定外部顶尖技术团队，避免自研路线翻车，后续随时可以通过技术授权、云端生态联动捡红利。

这笔融资也彻底改写了国内AI创投的游戏规则。在此之前，哪怕是月之暗面、DeepSeek这类出圈AI新星，天使轮估值都没突破10亿美元，彼时资本还看重产品落地、商业化数据。但林俊旸这笔交易直接宣告：AI底层赛道，顶尖人才大于一切。

2026年AI资本早已褪去应用层狂热，不再追捧AI聊天、AI绘画这类表层应用，全部扎堆回流底层大模型底座。而能独立带队跑完大模型从0到1全流程的技术负责人，全行业寥寥无几，属于稀缺硬通货。

高光之下，质疑声也同步拉满。创投圈不少二线投资人直言，这次估值已经明显透支预期。

目前国内上百个底层大模型扎堆，同质化内卷严重，算力电费、数据标注成本居高不下，九成底层团队赚不到钱，至今没有跑通稳定盈利模型。

林俊旸团队至今没有公开技术路线、落地场景、客户名单，20亿美元估值完全依托团队光环。

一旦下一轮募资前拿不出可演示的模型demo，很容易遭遇估值腰斩。除此之外，从阿里出走创业，底层代码、技术专利是否存在知识产权纠纷，也是悬在团队头顶的隐患。