当50亿国资真金白银注入的消息在2024年引发行业关注时，外界一度以为四川天府银行将借此摆脱泥潭。然而一年过去，这家资产规模近2600亿的城商行，却陷入了行长离职、股权流拍、业绩下滑的多重困境。更值得警惕的是，天府银行的挣扎并非个例，而是折射出中小城商行在利率市场化与金融科技浪潮下的集体焦虑——当规模扩张的老路走不通，转型的破局点究竟在何处？

国资控股难掩治理隐忧

9月28日，天府银行一则简短公告揭开了管理层变动的序幕。行长钟辉因“工作另有安排”辞去行长职务，仅保留副董事长等虚职，公告中对离职具体原因的刻意回避，引发市场对该行内部管理的诸多猜测。事实上，这并非天府银行首次出现核心管理层动荡，此前三年间，该行已有三位高管先后离职，频繁的人事变动不仅打乱了战略推进节奏，更让投资者对其经营稳定性产生质疑。

管理层变动的背后，是长期难以根治的股权乱象。尽管2024年引入蜀道集团等13家国企后，国资持股比例飙升至55.96%，蜀道集团以23.35%持股成为第一大股东，但“表面控盘”未能解决股权分散的核心问题。企业预警通数据显示，该行前12大股东中，四川明宇集团、四川永伦实业已沦为被执行人，成都枫之林贸易被限制高消费，核心股东的财务困境直接导致股权稳定性不足。

更直观的压力来自司法拍卖市场。2025年10月18日，阿里司法拍卖平台将上线天府银行旗下核心资产——四川天府金融租赁10%股权，起拍价1.26亿元。作为四川唯一的金融租赁机构，该资产对天府银行拓展综合金融业务至关重要，如今被迫拍卖，折射出其资金链的紧张程度。更早之前的7月，该行第35大股东南充老实人商贸持有的300万股股权，即便以1950万元低价起拍仍无人问津，最终340万股股权被全部冻结，股东彻底退出。股权的频繁流拍与冻结，不仅削弱了市场信心，更让55.96%的国资持股比例显得“名不副实”。

资产规模与盈利能力背道而驰

翻开天府银行2024年年报，2599.68亿元的总资产规模看似亮眼，较2010年增长2174亿元，在四川城商行中稳居第三，1809.57亿元的基础性存款与1480.77亿元的贷款规模也维持着表面的“稳健”。但深入数据便会发现，规模扩张的背后是盈利能力的持续崩塌。

2024年，天府银行主营业务收入仅23.99亿元，同比下降2.48%，这已是该行营收连续第四年下滑；净利润更是跌至3.34亿元，较上年骤降21.6%，仅为2015年巅峰时期（超20亿元）的六分之一。从“年赚20亿”到“年利3亿”，八年时间里，天府银行的赚钱能力蒸发近八成，与不断扩张的资产规模形成鲜明反差。

盈利能力下滑的同时，资产质量与资本充足率的隐患也逐渐暴露。2024年9月末，该行不良贷款率虽小幅降至2.10%，但仍高于全国城商行1.76%的平均水平，甚至超过A股上市城商行1.83%的最高值。31.15亿元的不良贷款余额中，大量非标投资处置难度极高，2025年初仅转让3.93亿元债权的处置力度，对于庞大的不良资产池而言杯水车薪。

资本充足率方面，该行10.72%的资本充足率与7.99%的核心一级资本充足率，虽略高于7.5%的监管底线，但与商业银行15.74%、11.00%的平均水平相比差距显著。中诚信国际在评级报告中直言，天府银行“盈利能力弱化导致内源性资本补充能力停滞”，这意味着未来若无法通过外部融资补充资本，其信贷扩张与风险抵御能力将进一步受限。

风控漏洞与战略矛盾

就在天府银行忙于应对股权与业绩危机时，监管罚单的密集到来，暴露了其内部风控体系的严重漏洞。2025年2月，该行成都分行因账户管理不合规被处以350万元罚款，创下该行单笔处罚纪录，6名相关责任人同步被追责；仅五个月后，贵阳分行又因贷款管理不到位被罚30万元，时任行长助理被出具警示函。从账户开立到贷款审批的全链条违规，不仅反映出基层分支机构管理的混乱，更凸显出总行风控体系的失效。

令人费解的是，在风险频发、资本紧张的背景下，天府银行仍在推进扩张战略。2025年9月，该行获准收购雅安雨城惠民村镇银行43.6%股权，持股比例提升至96.6%，试图通过控股村镇银行拓展县域市场。但这一举措与当前监管层“村镇银行减量提质”的导向背道而驰——在自身资本充足率不足、风控能力薄弱的情况下，盲目扩张县域业务，不仅可能将风险传导至村镇银行，更会进一步分散自身有限的管理资源。

事实上，天府银行的困境并非孤立事件。从2015年到2024年，利率市场化压缩利差空间，金融科技巨头抢占零售市场，中小城商行普遍面临“规模越扩越大、风险越来越高、赚钱越来越少”的恶性循环。50亿国资增资为天府银行提供了短期缓冲，但要真正破局，仅靠外部注资远远不够。股权结构的优化需要从“形式控股”转向“实质治理”，风控漏洞的填补需要建立全流程合规体系，而盈利能力的修复则需摆脱对传统信贷业务的依赖，找到差异化的市场定位。

如今，天府银行站在转型的十字路口，行长离职留下的管理真空、股权拍卖的资金压力、持续下滑的经营业绩，每一项都考验着新管理层的智慧。对于更多处境相似的中小城商行而言，天府银行的探索既是警示也是参照——在金融业加速变革的时代，唯有主动打破路径依赖，以刀刃向内的改革破解治理、风控与盈利难题，才能避免在行业洗牌中被淘汰。