作者 | 郝文

编辑 | 趣解商业资讯组

近日，沪上阿姨披露了上半年业绩情况。财报显示，截至2025年6月30日止六个月，公司收入为18.18亿元，同比增长9.7%。毛利为5.72亿元，同比增长10.4%。期内利润和母公司拥有人应占期内利润均为2.03亿元，同比增长20.9%。期内经调整利润为2.44亿元，同比增长14.0%。

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不过相较业绩端的稳步提升，沪上阿姨门店扩张节奏则稍显平缓。截至今年上半年，沪上阿姨总门店数达9436家，其中新开加盟店905家，闭店645家，净增门店仅260家。而往前回溯，2022年和2023年，沪上阿姨新增门店分别为1531家、2482家，即使在扩张放缓的2024年，这匹茶饮“黑马”新增门店也有1387家。

放在行业内来看，作为门店规模第三大茶饮品牌，沪上阿姨与行业第二的古茗差距也越来越大。今年上半年，古茗新增门店1265家至11179家，多于沪上阿姨1743家；行业老大蜜雪集团上半年新增6535家门店至53014家。

从闭店率的角度看，今年上半年，沪上阿姨的闭店率最高，为7.05%，而茶百道、古茗、蜜雪冰城的闭店率分别为4.99%、3.08%、2.55%。

据“时代周报”报道，这背后，沪上阿姨与老加盟商的矛盾也愈发凸显。多位沪上阿姨加盟商称，上市后，沪上阿姨对他们强制压货，促销力度也越来越大，导致实收仅占流水的60%或以下。“6月份门店月流水达23.5万元，实收12万，但利润不到1万。”一位加盟商表示。

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话题“沪上阿姨被指强制加盟商订货”的话题因此引发关注。而截至发稿，关于加盟商反映的 “强制订货” 问题，沪上阿姨仍未发布官方回应。

餐宝典研究院院长、餐饮分析师汪洪栋对“时代周报”分析指出，沪上阿姨的关店数量反映出加盟店的存活质量可能不太理想，是一个不太好的信号。

“一般来说，今年上半年关闭的门店是去年或者更早之前开设的。有可能在上市之前，品牌方为了快速扩张规模，吸收了一些没有经验的加盟商，或在不太理想的位置开店，导致店铺无法继续达到盈利水平。”汪洪栋分析指道。

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从数据来看，沪上阿姨今年上半年单店月均收入出现负增长，为3.26万元，同比下跌了4.40%。同时，其也是单店月均收入最低的品牌。

同期，奈雪直营店的单店月均收入最高，同比增长了3.89%至22.98万元；霸王茶姬平均单店月均收入为16.6万元，同比下跌了23.2%；单店月均收入排在第三位的是古茗，今年上半年，其单店月均收入为8.95万元，同比增长了23.96%；蜜雪冰城单店月均收入为4.98万元，同比增长了13.18%；茶百道为4.95万元，同比增长了0.20%。

在6月举办的2025年加盟商专场大会上，沪上阿姨宣布，为减轻加盟伙伴尤其是青年创业者在前期开店和长期运营上的资金压力，在七项费用全免即运营培训、营销等服务费用全部免除的基础上，推出签约即享品牌授权费立减2万元，同时设备费用首付仅需30%，剩余部分可12个月分期免息支付等多项升级优惠政策。

近日，沪上阿姨公布9月最新加盟政策。对于首次加盟，开店减免加盟费1.5万元，即加盟费从原本的4.98 万元，变为3.48万元；连开限时政策方面，新合作伙伴在30天内连续授权2家门店，首店授权后，分店可得2万元物料补贴等。

沪上阿姨通过一系列加盟优惠政策，旨在降低伙伴们的创业门槛，继续加速扩张。但这背后隐藏着一个关键命题：开店只是开始，让加盟商赚到钱才是品牌长治久安的基石。沪上阿姨面临的真正考验，并非如何吸引加盟商入场，而是如何确保他们入场后能活下去、活得好。