连日来，随着A股市场的稳步向上，ETF市场也水涨船高，获得了大批量资金的加持，更是在8月26日首次突破5万亿元。不过自昨天回调开始，ETF市场再度出现了资金的净流出。

一般来说，ETF是机构投资者（保险、公募、外资等）的重要配置工具，若某类ETF规模持续增长（非短期套利导致的脉冲式增长），往往意味着机构在增配该方向，代表着机构对市场或赛道的认可，也能够帮助投资者快速定位热点、验证持仓逻辑。

不过需要注意的是，需警惕主题ETF的资金拥挤、套利资金导致的虚假规模增长。另外，ETF的“规模增长”也不能作为唯一决策依据，还需将规模增长与“估值、基本面、自身风险偏好”结合才能更好的去投资。

而今天，就让我们从近一天、一周、一个月维度来看看，资金流入和流出最多的十只基金都是哪些，看看机构都青睐哪些板块，给近两天的投资提供一个参考。

近一天

Wind数据显示，截至8月28日，全市场ETF规模维持在5万亿上方，股票型ETF规模3.4万亿元，虽较8月26日突破首日有所下滑，但仍处于高位，也反映出资金对于ETF工具的配置需求未发生逆转。

从净流入维度来看，资金呈现出显著的“政策敏感型+产业热度型”配置特征。净流入前10的基金中，有5只名字携带科创、人工智能字样，显示出近期政策导向与产业事件结合的必然导向。一方面，近期国务院印发深入实施“人工智能+”行动的意见，政策红利的释放提升了市场对AI产业链的长期估值预期；另一方面，寒武纪等AI芯片企业近期股价的强势表现，形成了板块热度的“催化剂”，短期赚钱效应吸引增量资金向相关主题ETF集中。

净流出方面，则主要以宽基指数和相关ETF为主。流出资金最多的三只ETF分别为，华泰柏瑞、易方达旗下沪深300ETF和易方达旗下创业板ETF，这一现象与8月27日以来的行情回调形成强关联。宽基ETF作为跟踪市场整体走势的工具，其净值波动与指数同步性强，在行情回调阶段，部分资金出于“锁定收益”“规避短期波动风险”的需求，选择减持宽基ETF，尤其是前期持仓较重的机构资金，通过减持沪深300、创业板ETF实现组合仓位的被动防御。

近一周、近一个月

事实上，从近一周和近一个月上更能看出上述变化的过程。从近一周维度来看，资金流入前十的ETF中有6只均为宽基ETF，不过人工智能ETF也开始展露头角，出现在了第10的位置。

近一个月来看，宽基ETF仍是资金流入的主力军，占据了资金流入前十中的6个位置，与近一个月来A股的行情不谋而合。

从以上数据来看，宽基ETF的集中流出或暗含“风格切换”的意图。沪深300指数成分股以大盘蓝筹为主，创业板指则聚焦成长股，近期两者的同步流出，反映出资金对“大市值 + 传统成长”板块的短期分歧加大，一方面，沪深 300 成分股中的金融、消费等板块短期缺乏明确的业绩增长点，难以支撑资金持续加仓；另一方面，创业板指中的新能源、医药等传统成长板块，尚未出现业绩反转信号，叠加AI等新兴成长板块的“吸金效应”，资金从传统宽基向新兴主题ETF转移的趋势愈发明显，宽基 ETF 的流出本质上是资金“弃旧换新”的调仓结果。

来源：公众号闻基期舞