昔日风光无限的消费金融明星企业，如今正被合规风暴、业绩下滑和信任崩塌多重阴霾所笼罩。2024年上半年，马上消费金融净利润大跌20.66%、不良贷款创历史新高、累计投诉突破4.2万条，频繁遭监管点名。面对合规压力与市场天花板，这家曾以“科技风控”自诩的行业标杆，正在“暴力催收”与“模式透支”的现实中艰难自救。

“黄金十年”画上句号：利润下滑、不良激增

成立于2015年、背靠重庆国资背景，马上消费金融一度是持牌消费金融公司的标杆代表。在过去十年中，其以年均30%的净利润增速引领行业，2023年净利润高达19.82亿元。然而，2024年成为分水岭：2024年上半年营收77.38亿元，同比下降2.11%，净利润同比骤降20.66%，创历史最大跌幅，不良贷款率攀升至2.5%，不良余额高达16.54亿元，核心资本充足率降至12.72%，融资杠杆承压。

“安逸花”利率下调、市场被蚂蚁“花呗”和腾讯“分付”吞食，再叠加利率红线与“以债养债”模式的边际失效，马上金融被推向了“增长失速”的悬崖边缘。

暴力催收黑幕再揭，实控人“左手放贷、右手追债”

2024年8月，澎湃新闻《卧底催收公司30天》深度曝光马上消费金融外包催收公司信盟科技的暴力催收丑闻：使用“呼死你”软件、爆通讯录、伪造律师函、骚扰借款人亲友……让无数用户陷入信息恐慌与精神折磨。

更值得警惕的是，信盟科技并非“外部协作方”，而是马上消费金融的“自己人”：实控人是马上第二大股东中关村科金，而后者的法人恰是马上消费金融董事长赵国庆。这一错综关系，几乎构成了“自己放贷、自己催收”的合谋结构——暴力催收并非“失控”，而是系统性设计。

尽管2024年《小额贷款公司监督管理办法（征求意见稿）》已明令禁止暴力催收，并提出“最高吊销牌照”的惩戒机制，但截至2025年3月，黑猫投诉平台上关于马上金融的投诉量仍高达5.4万件，暴力催收依旧高居投诉榜前列。

科技赋能未能拯救风控失效，AI风控沦为“算法镰刀”？

作为业内最早拥抱AI的大型消金机构，马上金融曾高调推出“天镜”1.0与2.0大模型平台，宣称具备98.25%的反欺诈准确率，并支撑超2亿用户。

但现实却并不如宣传那般美好。尽管其技术平台可用于反欺诈与精准营销，但暴力催收、过度授信、信息泄露、注销困难等问题却持续频发。尤其是“安逸花”APP，2025年因“注销功能缺陷”被网信办点名限期整改，显示出其技术“工具化”而非“合规化”的偏差。

科技进步并未让金融更透明、更普惠，反而成为算法收割用户的工具。平台一边诱导用户超前消费，一边向信用边缘人群过度授信，在利率收窄与风控失效的双重夹击下，不良资产不断膨胀，信用风险外溢。

监管风暴全面压顶，上市之路一再搁浅

2021年，马上消费金融曾披露上市辅导备案信息，拟冲刺“消金第一股”。但因频繁违规行为，其IPO之路命途多舛。

2016年银保监会通报其“七项侵害消费者权益行为”，2021年因个人信息收集问题遭通报，2024年信盟科技暴力催收曝光，企业再度陷入负面漩涡，2025年：被监管要求压缩资产证券化规模至少30%，资金链面临挑战。

新规严控融资杠杆、明确禁止暴力催收、收紧信息保护底线，马上消费金融在“合规大考”面前暴露出结构性劣势。

从行业标杆到“问题样本”，集体焦虑正在蔓延

马上消费金融的沉沦不是孤例，而是整个消费金融行业“从野蛮生长到合规约束”阵痛的缩影。在利润空间受限、监管高压与舆论倒逼下，“高利率+高杠杆+灰催收”的旧模式正被逐步淘汰。

以招联消费金融、马上金融为代表的持牌机构在争夺“消金第一股”的同时，也暴露出合规惰性与用户关系的深层裂痕。数据模型不透明、催收外包灰色化、风控逻辑落后，成为共同的隐疾。

良币驱逐劣币，金融回归价值原点

曾经，消费金融被视为“金融普惠”的重要推手；如今，却频频陷入“灰产链”与用户权益漩涡。马上消费金融从行业“优等生”沦为被监管点名的“问题生”，是一次制度性的告诫。

金融是经营信任的行业，技术是助力而非遮羞布，持牌是责任不是豁免。未来的消费金融市场，终将属于那些敬畏风险、坚守边界、以客户为中心的“良币玩家”。

来源丨经济格局

撰文丨九裘小妹

编辑｜邹猫小妹