原标题： 华夏基金难以匹配投资者对其“头部公募”的期待？

来源丨九个财经

撰文丨九裘

编辑｜邹猫

作为中国公募基金行业的“老二”，华夏基金近年来虽然在资产管理规模上持续增长，但其投资者体验、产品盈利能力、市场口碑等方面却饱受争议。管理规模2.46万亿元，行业排名第二的华夏基金，似乎越来越难以匹配投资者对其“头部公募”的期待。

从养老基金“破净”、ETF迷你化、基金产品清盘潮到霸王条款限制客户交易、主动管理基金亏损严重，华夏基金的种种乱象正在损害其市场形象，也让越来越多的基民对其未来发展信心不足。养老基金“破净”，投资者信任危机加剧作为公募基金中的重要细分领域，养老目标基金本应具备长期稳健的投资策略，为投资者提供确定性收益。然而，华夏基金旗下多只养老基金却出现了大面积“破净”，让基民的养老钱面临缩水风险。以华夏养老2055五年持有混合为例，截至2025年2月27日，该基金的最新净值仅为0.6933，相比1元的面值跌幅高达30%。这一产品成立于2021年5月，即将满四年，但依然深陷亏损泥潭。更糟糕的是，华夏基金的养老基金整体表现低迷。多个产品的净值均低于1元，包括：华夏福泽养老目标2035三年持有混合，华夏福源养老目标2045三年持有混合，华夏安盈稳健养老目标一年持有混合，华夏均衡养老目标三年持有混合。对于养老基金而言，投资者往往是基于长期投资的稳健预期才选择持有。然而，华夏基金的养老基金不仅未能实现稳定增值，反而让基民遭遇大幅回撤，这无疑是对投资者信任的沉重打击。基金经理的投资能力受到质疑，而投资者在持续缴纳管理费、托管费的同时，却只能眼睁睁看着账户亏损。对于即将到期的养老产品，华夏基金是否能在短期内修复净值，成为市场关注的焦点。迷你ETF规模不足，流动性风险加剧华夏基金曾被誉为中国版的“先锋领航”，在ETF市场耕耘多年。然而，华夏基金的ETF产品如今也暴露出严重问题，迷你化趋势明显，市场流动性堪忧。截至2025年2月中旬，华夏基金旗下超过70%的ETF规模不足10亿元，其中近三分之一的基金规模甚至小于1亿元。这意味着：这些ETF的流动性极低，投资者买卖时可能遭遇大幅滑点，导致交易成本上升。规模过小的ETF面临清盘风险，若投资者持有的基金因规模不足而被清算，将影响资金使用效率。日均成交额低于5000万元的ETF数量较多，使得投资者在市场低迷时难以顺利买卖，增加了持有风险。ETF市场本应是流动性强、管理费低、易于交易的投资工具，但华夏基金大量迷你ETF的存在，削弱了投资者的交易体验，也让ETF市场的核心优势难以发挥。基金“霸王条款”，客户被限制交易近期，有投资者投诉称，在没有任何违规的情况下，其多次尝试购买华夏基金旗下产品却被莫名退回，疑似被平台拉入“黑名单”。据新浪黑猫投诉统计，2024年3月15日至2025年2月20日，华夏基金共收到2起有效投诉，回复率0%，主要投诉内容为“霸王条款将客户拉黑”。一位投资者表示，自己在2024年4月以来，多次尝试购买华夏基金旗下“华夏饲料豆粕”基金，却频频被退款，前后共被退回7次。相比之下，他身边的其他投资者并未遇到类似问题。这种不透明的交易限制，让投资者的资金“在路上折腾来折腾去”，不仅损失利息，还影响了投资收益。更令人愤怒的是，当事人在长时间等待后，终于接到了华夏基金的解释——“我们有一个内部规则，不让客户赚钱，亏钱可以，但赚钱的日子你不能进去”。这一解释无疑让投资者更加愤怒：公开发行的基金，竟然存在不透明的“暗箱规则”，限制客户交易，干预正常市场行为。如果华夏基金真的有这样的隐性操作，那么它不仅损害了投资者的公平交易权利，也严重影响了公募基金行业的公正性。基金清盘潮来袭，华夏基金面临运营危机2024年以来，华夏基金旗下已有8只基金进入清算流程，其中包括：华夏圆和A，华夏中证新材料主题ETF联接A，华夏新锦顺A，华夏周期驱动A，华夏新活力A，华夏博锐一年持有A，华夏中证内地低碳经济主题ETF联接A，华夏新趋势A。基金清盘通常意味着基金规模过小，无法维持正常运营，或者因市场表现不佳导致投资者持续赎回。这不仅让投资者提前退出，还会承担额外的交易成本和税费，严重影响投资者的资产配置计划。近几年，随着市场环境变化，养老FOF等产品持续遇冷，导致华夏基金的部分养老基金甚至面临清盘危机。而在主动权益投资方面，华夏基金的多只主动管理型基金持续亏损，部分基金跌幅甚至超过50%，让投资者损失惨重。例如：华夏中证光伏产业C（亏损-53.17%），华夏领先基金（总回报-50.40%，同类排名倒数第一），华夏新兴消费混合（近三年净值增长率-29.98%）。这些基金曾经吸引了大量投资者买入，但基金公司在运作过程中未能有效管理风险，导致基民蒙受长期亏损。从养老基金破净、迷你ETF流动性风险、基金清盘潮到霸王条款限制交易、主动管理基金长期亏损，华夏基金的诸多问题已经显现，并正在影响其市场口碑。虽然华夏基金2024年的营收和净利润有所增长，但其业绩增长的背后，是基民的长期亏损和投资体验的恶化。如果华夏基金继续忽视投资者的权益，不改善其产品运作和风控管理，未来很可能会面临更严重的市场信任危机。对于投资者而言，选择基金时不仅要关注品牌和规模，更要关注基金的投资策略、过往业绩、管理透明度。在市场波动加剧的背景下，避免盲目追随头部基金公司的营销宣传，选择真正符合自己投资目标和风险承受能力的产品，才是保障资金安全的关键。