8月5日，根据中国货币网披露的信息，中银消金公布了2024年第四期金融债的发行情况，此次拟发行规模为人民币20亿元、期限为3年的金融债。

此前在5月、6月、7月连续三个月，中银消金都分别发行了15亿元的金融债。加上此次发行的金融债，其合计发行规模达到65亿元。

柒财经注意到，今年以来，包括马上消金、中邮消金、苏银凯基消金等8家消金公司在内，持牌消金机构开始密集发行金融债，累计发行规模已超过400亿元。

01 中银消金已累计发行6期

根据中国货币网披露的信息，在今年5月14日，中银消金成功发行了其今年第一期金融债，实际发行规模为15亿元，债券期限3年，票面利率为2.37%。

一个月后的6月20日，中银消金又成功发行了第二期金融债，实际发行总额也为15亿元，票面利率为2.25%。

在7月17日，中银消金发行第三次发行金融债，此次实际发行总额和前两次一样，也是15亿元。不过票面利率进一步降低，达到了2.18%。

此次在8月5日进一步拟发行的金融债，但与前三次不同的是，此次发行规模扩大至20亿元，而且虽然票面利率还未确定，但按照前三期的走势来看，此次发行的票面利率或进一步降低。对于中银消金来说，也意味着其所承担的利息成本也将进一步降低。

实际上，这都是中银消金拟发行不超过110亿元额度金融债的一部分。在首期发行时，中银消金即提到，将分期发行金融债券，债券期限和发行品种为3年期固定利率品种，拟用于补充公司中长期资金，优化公司资产负债期限结构，进一步促进主营业务发展。

发行报告显示，中银消金于2010年6月由中国银行、百联集团和上海陆家嘴金融发展有限公司（下称陆金发）共同发起设立。经过两次增资后，目前其注册资本为15.14亿元，股东和相应出资比例分别为中国银行（42.80%）、百联集团（22.08%）、陆金发（13.44%）、中银卡司（13.23%）、博德创新（5.81%）、红杉盛远（2.64%）。

据介绍，中银消金主要采取线上和线下业务相融合，线上为主的发展模式。2021-2023年末，其贷款余额分别为524.35亿元、618.03亿元和719.48 亿元。

其中，截至2023年末，线上业务余额为占比为449.59亿元，占比达62.49%，较上年末增长39.24%，主要为“中银消费钱包”业务以及“好客贷”业务。前者主要是对接互联网合作方，通常为用户提供5万元以内的纯线上信用贷款；后者为中银消费金融线上自营业务的重点产品。

2023年，中银消金增收不增利，即实现营收78.56亿元，同比增长16.25%；实现净利润5.37亿元，同比下降15.03%。

拉长时间线看，中银消金的表现也是如此。中银消金2021年-2023年历年的营收分别为的23.45亿元、67.58亿元、78.56亿元；然而同期净利润却分别为8.53亿元、6.32亿元、5.37亿元，逐年下滑。

图源：联合资信

另外，在资产质量方面，2021、2022及2023年，中银消金不良贷款规模分别为15.42亿元、17.28亿元、24.95亿元；不良贷款率为2.94%、2.80%、3.47%，不良率在去年反弹且超过了2021年。

02 年内已有8家公司发行金融债

柒财经注意到，不光是中银消金，今年以来，持牌消金公司密集发行金融债券。

就在8月1日，招联消金也披露了最新一期的金融债发行计划。根据发行公告，公司本期债券的发行期限为8月6日-8月8日，共3个工作日。从募集书来看，招联消金本期债券的发行规模为18亿元。

和中银消金一样，招联消金在发行公告中表示，本期债券募集资金主要用于补充公司中长期资金，优化公司资产负债期限结构，进一步促进发行人主营业务发展，提升普惠金融服务能力。

而年内招联消金已累计发行了6次金融债，发行规模合计达114亿元。

另根据中国货币网披露的数据，除了上述两家外，柒财经不完全统计，兴业消金发行了5期金融债，发行总额为100亿元；杭银消金发行了3期金融债，合计发行规模为45亿元；马上消金发行了3期金融债，合计发行规模为40亿元；中原消金发行了20亿元金融债；中邮消金也发行了20亿元金融债；苏银凯基消金发行了10亿元金融债。

粗略计算，今年截至8月5日，8家消费金融公司累计发行了414亿元的金融债，据wind数据，这已超过2016-2021年五年行业发行金融债的总和。

为何消金公司在今年密集发行金融债？

首先是监管的放宽。2023年11月，国家金融监督管理总局发布的《非银行金融机构行政许可事项实施办法》实施，简化了消费金融公司债券发行程序，将消费金融公司发行非资本类债券由审批制改为事后报告制。

紧接着，兴业消金成功发行2023年第一期金融债券“23兴业消费金融债01”。这也意味着暂停两年的消费金融债券重启发行。

从消金公司方面讲，金融债发行是消费金融公司补充资本的一种主要手段，可以获得大量资金，用于扩大贷款规模、增加金融产品和服务的供给。

另外，与其他融资渠道相比，在当下的低利率市场环境，金融债的发行利率较低，这也有利于消金公司以较低的成本均获得资金来源，优化负债结构，增强抵御风险的能力。柒财经注意到，上述年内发行金融债，利率普遍在2%到2.5%之间，且越来越低。

业内人士表示，下半年，金融债发行或仍将比较活跃。