作者丨王杰仁

见习生丨 夏路

出品丨鳌头财经（theSankei）

“互联网的尽头是金融，流量的尽头是放贷”，这似乎不是一句玩笑话了。近日，货拉拉正式上线借钱业务，在消费金融领域开展业务。

进军消费金融领域的背后，货拉拉在2023年实现了扭亏为盈，但收入增速已经有所放缓，且严重倚赖司机会员费和佣金抽成换取增长的商业模式，未来能否持续保持盈利仍是未知数。

货拉拉由于“抽血”司机过多引发一系列负面消息。司机与平台的利益冲突频繁引发监管部门干预。最近三年，货拉拉被各地交通运管部门处罚20余次，由于平台抽成比例过高，也引发广大货车司机不满，货运司机的群体性维权行为频频上演。

货拉拉投诉量日益剧增，主要涉及司机相关权益，如平台乱扣行为分、冻结司机提现功能、不退保证金等。

截至5月18日，货拉拉在黑猫投诉平台上的投诉累计超过4.9万条，包括抽佣比例高、多重收费、合规性、货运安全等问题。

进军消费金融临风险

近日，货拉拉上线借钱业务，该业务名为“圆易借”，最高额度为20万元，年化利率10.8%起，目前已与马上消费金融等头部持牌机构合作。申请人需要提供职业类型、户口性质、婚姻状况、教育背景、手机号、身份证正反面等信息。

货拉拉表示，根据互联网贷款反洗钱相关法律法规，需要收集申请人的实名信息，以履行平台的反洗钱、风险管理等法律责任。此外，上述个人信息仅用于额度评估，平台将对信息加密传输。

除了助贷业务，货拉拉还开展贷超业务，为花鸭借钱、苏宁任性贷等导流。

天眼查资料显示，2019年．货拉拉就开始筹划进军金融业务。相继成立广州易人行小额贷款有限公司负责小额贷款、广州易人行融资租赁公司掌管融资租赁、广州易人行商业保理有限公司参与地方金融牌照的商业保理，为其开展小贷、融租、保理业务提供合规支撑。

货拉拉进军消费金融面临哪些风险？业内认为，货拉拉的“圆易借”业务可能存在信用、市场、信息安全等风险。虽然货拉拉会对借款人进行初步审核和筛选，但仍不能完全避免借款人违约风险。如果借款人无法按时还款，可能会导致逾期和不良信用记录。

信息安全方面，申请和使用“圆易借”时，借款人需要提供个人信息和财务信息。如果货拉拉未能妥善保护这些信息，会导致信息泄露和滥用的风险。

事实上，除了货拉拉，包括蚂蚁集团、腾讯、美团、携程、字节跳动、喜马拉雅、快手等互联网公司也进军消费金融领域。一方面为寻求新的增长点和多元化发展，将用户转化为金融消费者，实现流量变现；另一方面，基于行业趋势推动，看到金融消费领域的发展潜力和较高的利润，想要分得一杯羹。

在获取更多盈利空间的同时，由于金融业务的复杂性、数据安全和隐私保护、消费者权益保护、监管真空或重叠等问题，互联网公司在金融消费领域也面临不小的风险与挑战。

此前哈啰普惠互联网助贷及保险销售合规性曾受到质疑，涉嫌暴力催收，推出的产品同样也是最高额度20万元、综合年化利率10.8%（单利）起。

蚂蚁集团曾因某些业务存在合规问题被监管部门进行处罚和整改要求。一些互联网金融平台因违规开展信贷业务、信息披露不充分、风险管理不到位等问题受到过相应处罚。

互联网公司在发展信贷业务上，如何处理好合规问题，保护好消费者权益？一位业内研究人士对鳌头财经表示，要清晰、准确地向消费者展示金融产品和服务的条款、风险等关键信息；严格风险评估，确保对消费者进行合理的风险测评，避免过度推销不适合的产品；强化数据安全，采取先进技术保障消费者个人数据的安全，防止泄露；设立投诉处理机制，建立便捷、高效的投诉渠道和处理流程，及时解决消费者问题。

盈利难以持续

进军消费金融领域的背后，货拉拉在2023年实现了扭亏为盈，但收入增速已有所放缓，且严重倚赖司机会员费和佣金抽成换增长的商业模式，未来能否持续保持盈利仍是未知数。

2020年-2023年，货拉拉实现的营业收入分别为5.29亿美元、8.45亿美元、10.36亿美元、13.34亿美元，净利润分别为-8.07亿美元、-20.86亿美元、-0.49亿美元、3.22亿美元。

其中，2023年实现扭亏为盈，平台营收增速较快，年复合增长率达到25.7%。

货拉拉能实现扭亏为盈，一方面是毛利率的增长。招股书显示，2021年至2023年，货拉拉毛利率分别约为39.41%、53.66%、61.23%，呈持续增长趋势。

更为关键的是，货拉拉的收入增长主要依赖于司机会员费和佣金费。报告期内，货拉拉的佣金收入占总收入的比例逐年上升，从5.7%增长至33.3%。

然而，由于平台抽成比例过高，引发广大货车司机不满，司机与平台的利益冲突还频繁引发监管部门干预，最近三年货拉拉被各地交管运管部门处罚20余次。

此外，公司通过提高会员费和佣金比例来扩大营收，这种做法可能会影响司机和用户的忠诚度，一旦竞争对手推出更有吸引力的服务和价格，司机就会转向其他平台。近期，快狗打车宣布下调北京地区平台司机的抽佣上限，对货拉拉的市场策略可能会产生影响。劳动力成本、油价等运营成本的波动也会对盈利造成压力。

总体而言，货拉拉的盈利能否持续具有不确定性，取决于能否有效应对各种挑战，不断创新和优化，以适应市场的变化和发展。