昔日“扫地茅“不香了,科沃斯跌落神坛。

4月27日,科沃斯发布2023年报显示:2023年,科沃斯的营收为155.02亿元,同比增加1.16%;同期,净利为6.10亿元,同比减少63.96%。科沃斯的经营业绩早已陷入增收不增利的困局,这也导致其股价下跌。

2020年初,科沃斯开启市值狂飙之路;直至2021年7月15日,科沃斯的股价已经飙升至247.09元/股的高点,被二级市场誉为“扫地茅”。此后,科沃斯的股价不断坠落,“扫地茅”神话破灭。

从最高位算起,两年间科沃斯股价已惨遭“膝盖斩”,跌幅超过了75%,市值缩水超过1000亿元,科沃斯创始人钱东奇的”风口战略“正在逐渐失效。

尽管市值与资本市场的整体走势息息相关,硬币另一面却是科沃斯的增长故事遭到严峻挑战。

由于一次次瞄准创业风口,科沃斯的创始人钱东奇曾被称为“风口之王”。

科沃斯的前身是专门代工制造吸尘器的实体企业泰怡凯,由于代工业务不可避免地陷入比拼成本和劳动力的“价格战”,钱东奇决定建立自主品牌,并选择扫地机器人赛道。

1998年,四十而立的钱东奇创立了科沃斯机器人(苏州)有限公司;2018年,科沃斯“家庭服务机器人第一股”登陆上交所。

上市后,钱东奇委任儿子钱程为科沃斯副董事长,将公司最重要的科沃斯机器人业务板块交由钱程管理。钱程于2019年接任科沃斯CEO一职,并数次入围福布斯富豪榜和胡润百富榜。

时年60岁的钱东奇则聚焦新风口二次创业,这次瞄准洗地机市场、创立“添可”品牌。作为洗地机赛道重要的定义者,添可赢得第一波行业红利;但添可的成功更多基于钱东奇的市场嗅觉,而非技术驱动;因此添可的护城河很脆弱,其市场领先势能注定无法持续太久。

钱东奇曾以“50%标准线“判断一个新品牌是否成功,即:当新品牌销售规模占整体销售收入50%时,才能认定成功。作为科沃斯最具增长力的产品线,添可品牌却在2023年放慢了增长速度:2023年,添可品牌在总营收占比为26.1%、同比增长5.24%,远低于同业的平均增速。无论是内部总营收占比,还是对比外部同业增速,钱东奇“二次创业”的添可品牌并不理想。

对比2021年,添可的营收同比增速为308%,占到科沃斯总营收的39%。

为了寻求新的增长点,科沃斯计划从2023年第二季度启动割草机、炒菜机器人等产品在国内外市场的商业化;新品类的商业化进一步增加营销成本,这也加剧了科沃斯增收不增利的财务困局。

由于扫地机器人、洗地机、炒菜机器人等的技术门槛不高,更面临“智商税”质疑,这对产品的技术研发提出更高要求。

相比竞争对手,科沃斯的研发投入比并不算高,2023年研发投入比仅为5.66%;作为科沃斯扫地机器人品类的实际掌舵者,钱程的“高营销低研发”策略也饱受质疑。

作者 | 牧牧

排版 | Cathy

监制 | Yoda

出品 | 不二研究

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