作者丨宁晓敏 见习生丨夏路

出品丨鳌头财经（theSankei）

靠一碗骨汤拉面，从日本出圈到中国的味千拉面迎来了久违的业绩增长。

今年上半年，味千（中国）（00538.HK）实现营业收入8.85亿元，归母净利润1.33亿元，营收大增30.6%，业绩扭亏为盈。

2010年，味千拉面开店至508家，彼时，“拉面女王”味千拉面创始人潘蔚提出了计划用5年时间开出1000家店面的“千店计划”。

13年过去，“千店计划”不但没达标，这两年还一直在关店。

前几年，“骨汤门”“贪腐门”，对味千拉面在中国市场的品牌声誉和形象造成了严重的影响。2022年又被爆出拖欠28万元税款长达2年。

在食品安全方面也屡屡出问题，在黑猫平台上，关于味千拉面的投诉主要集中在食品有异物，产品单一，价格高等问题。

随着同业竞争加剧，本土面食品牌快速扩张，味千仍存在品牌老化，产品创新不足，缺乏造血能力等问题。

业绩“回春”翻台率下降

随着消费复苏，餐饮行业日渐回暖。据国家统计局数据显示，今年上半年餐饮收入24329亿元，同比大幅增长21.4%，为上半年表现最好的消费品类。

餐饮市场复苏，亏损多年的味千拉面也迎来业绩“回春”。今年上半年，味千（中国）实现营业收入8.85亿元，归母净利润1.33亿元，营收大增30.6%，业绩扭亏为盈。

销量同步上涨，味千（中国）在香港交易所官方网站发布公告称，截止到2023年3月31日的三个月，味千（中国）餐厅业务同店销售同比增长15.8%，餐厅业务销售同比增长8.5%。

据悉，2020年至2022年，该公司净利润分别为-7786.8万元、2094万元及-1.44亿元。

不过，随着餐饮行业迭代加快、市场竞争加剧，味千（中国）的因欠缺创新力而导致翻台率下滑。

2020年，味千（中国）在中国内地、香港翻台率分别为5.1次/天、6次/天，2022年这一数据降至3.7次和2.5次。截至2022年上半年，其翻台率已跌至2.3次/天和3.2次/天。

鳌头财经注意到，翻台率低主要是因为，日式快餐在中国市场的高光时期已经过去，味千拉面被消费者吐槽产品结构单一、口味同质、性价比差等问题也一直未有太大改变。

门店持续收缩多元化发展不济

1996年，走出日本的味千在中国香港卖出第一碗拉面，靠着大骨熬汤的拉面产品定位迅速走红。

2007年，公司携122家门店成功登陆港股。2010年，味千（中国）已开店508家。彼时，潘蔚雄心勃勃地提出了“千店计划”，准备用5年时间开出1000家店面。

13年过去，不仅没有实现千店计划，门店还日益减少。2016—2021年，味千拉面的门店数量分别是650家、704家、766家、799家、722家、737家。

2022年，味千门店总数仅剩下597间，较上年净减少了多达140间，关闭数量达161间，门店规模创下逾10年新低。

对此，味千拉面方面解释，选择关闭经营表现不理想的门店，策略性减少了门店数量，以减少现金流及盈利的负担。

不过，关店也在一定程度上帮助公司降本增效。关闭经营不良门店，减少门店数量，以此降低现金和盈利的负担。

截至今年6月底，公司门店总规模较上年同期减少门店100家，同时，店铺及工厂管理费用、广告及促销和清洁费用等，均呈现两位数下降，进一步收缩各项成本并提升运营效率。

在消费升级的背景下，味千拉面要想满足不断迭代的消费需求，急需新一轮的创新升级。

近些年，味千着力打造中高低端品牌矩阵，推出的高端品牌有和歌山、烧肉孙三郎，引进了面向中端市场的喜多藏、西屋武藏等品牌，又布局甜品、烧烤、咖啡等赛道。然而这些品牌的表现并不及预期，大众对于味千的印象依旧停留在日式拉面。

多元化的发展的同时，公司寄希望于对外投资来提振。2015年，公司先后投资百度外卖和鸡蛋供应商江苏鸿轩。2017年，百度外卖转让，味千（中国）录得净亏4.87亿元。2020年，因为江苏鸿轩未能对赌回购股份，导致确认减值损失6130.6万元。

投资不利拖累公司业绩，2018年至2020年，味千（中国）归母净利润分别为5.51亿元、1.56亿元和-0.78亿元。2022年业绩陷入低谷，该公司实现营收为14.30亿元，同比下降28.37%；录得净亏损为1.56亿元，同比下降787.23%。

深陷舆论食安问题频出

“一碗汤的钙质含量更是牛奶的4倍、普通肉类的数10倍。”刚进入中国市场时，主打“大骨熬汤”+“日式拉面”的产品定位，味千拉面深受消费者青睐。

没过几年，2011年，味千拉面“勾兑门”事件爆发，被曝汤底是用主要成分为“猪骨汤精”的浓缩液勾兑而成的，每碗的成本不过几毛钱。公司触及食品安全红线，口碑大幅下降，名誉顷刻扫地。

味千中国在当年的半年报中称，“骨汤门”事件对味千拉面的品牌形象造成不利影响，味千拉面的销售在该事件发生后大幅减少。

“骨汤门”事件的负面影响还未完全消散，味千又被爆出内部严重的“贪腐门”事件，首席财务官刘家豪被曝挪用公司资金，造成公司股价跳崖下跌。2022年又被爆出拖欠28万元税款长达2年，深陷舆论漩涡。

食品安全方面的问题也时有发生。近年来在多地的食品抽检中，味千的碗筷也被检出大肠杆菌不合格。在黑猫平台上，关于味千的投诉有90多条，主要集中在食品有异物、就餐环境差、产品单一、价格高等问题。