历经五次递表申请，嘀嗒出行今日终于成功敲钟。

（图源 嘀嗒出行官方微博）

6月28日，嘀嗒出行正式登陆香港交易所主板上市，中金公司、海通证券及野村证券为联席保荐人。根据公告显示，此次嘀嗒出行全球发售 3909.1 万股股份，其中国际发售 1954.55 万股，公开发售 1954.55 万股。最终发售价每股6港元，全球发售净筹约1.82亿港元。

值得注意的是，嘀嗒出行上市首日破发且一度跌超12%。截至发稿，嘀嗒出行股价下跌9.67%，报5.42港元/股，成交额6231万港元，总市值为53.87亿港元。

公开资料显示，嘀嗒出行是顺风车及智慧出租车运营平台，旗下业务包括顺风车、智慧出租车、广告及其他服务等。公司成立于2014年8月，注册资本为1000万元人民币。

尽管如愿成为中国“共享出行第一股”，但嘀嗒出行的IPO之路并不顺利。2020年10月，嘀嗒出行首次向港交所提交招股书，但未见下文，随后分别在2021年4月、2023年2月、2023年8月再次提交招股书，同样不了了之。直到今年3月19日，嘀嗒出行第五次向港交所招股书，这次终于有了进展。

（图源 嘀嗒出行招股书）

根据其最新的招股书显示，2021年—2023年，嘀嗒出行的营收分别为7.8亿元、5.7亿元及8.2亿元，经调整净利润分别为2.38亿元、8471万元及2.26亿元，经调整净利润率分别为30.5%、14.9%及27.7%。

目前，顺风车业务是为其贡献营收的主力，2023年营收占比高达95%。截至2023年末，嘀嗒出行顺风车交易总额86亿元，顺风车搭乘1.3亿次，同比分别增长41%和38.3%。嘀嗒出行在全国366个城市提供基于App的顺风车平台服务，拥有约1560万名认证私家车车主。

（图源 嘀嗒出行招股书）

相较于传统网约车，顺风车的市场规模相对狭窄，但这种经营模式的优势在于不拥有和租赁车辆，而是由车主乘客分摊出行成本。这使得嘀嗒出行相比起其它出行平台，能够更快、更稳定地实现盈利。截至目前，嘀嗒出行已经连续五年盈利。

但嘀嗒出行在顺风车领域的地位正遭到挑战。招股书显示，2019—2021年，嘀嗒出行在顺风车行业的市场份额分别为66.5%和38.1%，皆排名第一，但从2022年开始，其市场份额降至第二，市占率也下滑至2022年的32.5%及2023年的31%。

值得关注的是，近日有不少出行企业或将齐聚港交所。

从最新进展来看，日前，背靠广汽、二度递表的如祺出行已通过港交所上市聆讯，并正式启动港股IPO公开招股，拟于今年7月10日上市。其背后投资方包括广汽集团、小马智行、文远知行、广州产投集团、珠江投资等。

今年4月29日，由吉利集团控股的出行服务平台曹操出行向港交所递表，华泰国际、农银国际及广发融资（香港）担任联席保荐人。曹操出行也成为继嘀嗒出行、如祺出行后，年内第三家正式递交港股IPO申请的出行企业。

当前，在不少业内人士看来，国内出行领域已进入下半场存量市场竞争。对目前营收高度依赖顺风车业务的嘀嗒出行而言，如何能在激烈的市场竞争中稳定生存，仍是不小的挑战。

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